202519贵州茅台2025年上半年决策水平分析报告.pdfVIP

以家为家，以乡为乡，以国为国，以天下为天下。——《管子》

····2025··········

一、实现利润分析

2025·········4,992,398.35····2025年上半年的

4,163,992.05万元相比有较大增长，增长19.89%。利润总额主要来自于内

······2025·········4,989,175.32····2025年上半

年的4,163,478.65万元相比有较大增长，增长19.83%。在营业收入迅速扩

大的同时，营业利润也迅猛增加，经营业务开展得很好。

二、成本费用分析

贵州茅台2023年上半年成本费用总额为2,112,552.76万元，其中：营

业成本为570,656.84万元，占成本总额的27.01%；销售费用为178,630.33

万元，占成本总额的8.46%；管理费用为383,038.47万元，占成本总额的

18.13%；财务费用为-87,124.01万元，占成本总额的-4.12%；营业税金

及附加为1,060,074.06万元，占成本总额的50.18%；研发费用为7,277.07

万元，占成本总额的0.34%。2023年上半年销售费用为178,630.33万元，

与2022年上半年的150,714.06万元相比有较大增长，增长18.52%。从销

售费用占销售收入比例变化情况来看，2023年上半年销售费用增长的同时

收入也有较大幅度增长，企业销售活动取得了明显市场效果，销售费用支

出合理。2023年上半年管理费用为383,038.47万元，与2022年上半年的

363,296.9万元相比有较大增长，增长5.43%。2023年上半年管理费用占

营业收入的比例为5.4%，与2022年上半年的6.31%相比有所降低，降低

0.91个百分点。营业利润有所提高，管理费用支出控制较好。

三、资产结构分析

贵州茅台2023年上半年资产总额为24,160,426.4万元，其中流动资产

为20,303,261.62万元，主要以货币资金、存货、交易性金融资产为主，分

别占流动资产的34.73%、20.13%和0.1%。非流动资产为3,857,164.78万

元，主要以固定资产、无形资产、递延所得税资产为主，分别占非流动资

产的49.89%、21.73%和10.62%。企业持有的货币性资产数额较大，约占

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丹青不知老将至，贫贱于我如浮云。——杜甫

流动资产的34.83%，表明企业的支付能力和应变能力较强。但应当关注货

币性资产的投向。从资产各项目与营业收入的比例关系来看，2023年上半

年应收账款所占比例基本合理，其他应收款所占比例基本合理，存货所占

比例过高。2023年上半年企业不合理资金占用项目较少，资产的盈利能力

较强，资产结构合理。

四、负债及权益结构分析

2023年上半年负债总额为3,235,678.39万元，与2022年上半年的

4,139,273万元相比有较大幅度下降，下降21.83%。2023年上半年企业负

债规模有较大幅度的减少，负债压力有较大幅度的下降。

负债主要项目变动情况表(万元)

2022年上半年2023年上半年

项目名称

数值差值增长率(%)数值差值增长率(%)

总负债4,139,273-391171.5