回首与展望，地产行业年度总结：土地市场，一边是海水，一边是火焰，资源质量显著上升.pdfVIP

深度分析|房地产

目录索引

一、24年整体热度较差，年末热度翘尾5

（一）总量表现：土地财政规模同比再降2成，住宅为收缩主要原因5

（二）分线表现：排除城投拿地，一线降幅最小，三四线最差8

（三）Q4土地交易表现好转，销售好转是土地交易好转的决定性因素10

二、城市竞争格局固定，资金更加坚定选择核心城市11

三、限价取消+稀缺地块供应+规划放宽，地王频现14

（一）土地规则放宽，限地价、限房价取消14

（二）稀缺地块供应，核心区位+利润率丰厚16

（三）建筑规划放宽，第四代住宅产品力提升17

四、投资建议19

五、风险提示20

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深度分析|房地产

图表索引

图1：600城全类型用地出让金、财政部土地使用权出让金及同比5

图2：分类型用地出让金同比5

图3：600城住宅用地出让金及同比5

图4：600城商业用地出让金及同比6

图5：600城工业用地出让金及同比6

图6：600城全口径成交建面及同比6

图7：600城住宅用地成交建面及同比6

图8：600城住宅用地溢价率7

图9：600城住宅用地流拍率7

图10：分线住宅用地出让金同比8

图11：金额口径城投拿地占比9

图12：有效拿地金额及同比9

图13：分线城投拿地占比9