2025年当前世界金融发展的十大特征和趋势.pdfVIP

博观而约取，厚积而薄发。——苏轼

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随着经济全球化进程的加快及信息网络技术的迅猛发展，当前世

界各国金融业发展已明显呈现以下十大特征和趋势：一是金融管制放

松化；二是金融创新化；三是金融市场全球化；四是融资证券化；五

是银行经营国际化；六是银行业务全能化；七是银行资本集中化；八

是金融业电子网络化；九是国际货币结构多元化；十是金融监管国际

化。

一、金融管制放松化

20世纪80年代以前，西方国家普遍对利率实行管制，如制定存

款利率最高限，规定商业银行不得对活期存款支付利息等等。虽然这

些管制对稳定金融秩序起到了一定的作用，但到80年代以后，这些早

期形成的金融法规实际上已很难适应经济发展的需要；而且，金融管

制对金融业的某些消极作用，也在相当程度上激发了西方各国金融创

新的热情。正是基于这一背景，西方国家纷纷掀起了以“自由化”为

特征的金融改革浪潮。首先是价格自由化，即取消存款利率限制，放

开汇率管制，取消证券交易中的固定佣金制度；其次是扩大各类金融

机构的业务范围和经营权力，使其公平竞争；三是改革金融市场，放

松金融机构进入市场的限制，丰富金融工具和融资技术，加强和改善

金融市场的管理；四是实行资本流动自由化，相继放宽外国资本、外

国金融机构进入本国金融市场的限制，以及本国资本和金融机构进入

国外市场的限制。

20世纪80年代以来，美国提出了新的金融改革方案，逐步放松

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非淡泊无以明志，非宁静无以致远。——诸葛亮

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对存贷利率的管制，力图改革其旧的金融体制。1999年底，美国还颁

布实施了《金融服务现代化法案》。该法案最终废除了形成于1933年

的格拉斯—斯蒂格尔法中的主要条款，消除银行业、证券业和保险业

之间的行业壁垒；改革跨州银行法，统一国内金融市场；允许工商企

业对金融机构拥有更多的所有权，以此拓展金融机构的资本来源。在

日本，放开利率的存款(包括大额定期存款、货币市场证券、大额存单

和外汇存款等)在银行和其他金融储蓄机构吸收资金总额中的比重。从

1989年起，日本对短期贷款基准利率的确定方法也进行了改革，以前

主要根据贴现率确定基准利率，现在则考虑融资成本和其他多方面的

因素。在逐步放开利率的同时，日本还对其银行法第65号条款进行了

改革，取消了银行与其他金融服务业之间的行业限制。日本《1981年

新银行法》和修改后的《证券交易法》规定银行可以经营公债，同时

允许证券公司从事大额可转让存单的交易，允许其设立中期债券基金，

并用这些基金开设现金管理账户。此外，证券公司还获准向顾客发放

以公债为担保、不限用途的贷款。在英国，1986年10月27日，伦敦

股票交易所允许外国银行、保险公司以及证券公司申请成为交易所会

员，允许交易所以外的银行或保险公司甚至外国公司100%地购买交易

所会员的股票，此次改革被人们称之为金融“大爆炸”，其核心就是利

率的自由化和金融业务的自由化。在1985年，欧共体推出了“银行业

协调第二指令”的金融改革方案。该方案规定：一是欧共体成员国的

金融机构在本国获得营业执照以后，均可在其他成员国设立分支机构，

经营母国所批准的诸如存款、租赁、参与股票发行、投资