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君子忧道不忧贫。——孔丘

2025国际油价走势及未来发展趋势分析

2025年，全年均价WTI油价略有回升，布伦特油价小幅回落，

价差总体缩小。市场投机气氛深厚。

2025年，世界石油供应充裕，足以满意石油需求，还将富余

100万桶/日。

美国退出宽松货币政策将打压油价。委内瑞拉、伊朗、南北苏

丹、叙利亚、利比亚将成为国际石油市场的不确定因素。

估计2022年布伦特原油年均价为100-108美元/桶，WTI原油

年均价为97-105美元/桶。

2022年，世界石油供需相对宽松的形势仍持续，全球经济简

单多变，地缘政治不稳与市场投机导致国际油价宽幅振荡，WTI和布

伦特原油价格走势消失分化。WTI原油现货年均价为98.02美元/桶，

同比上升3.8美元/桶，而布伦特现货年均价为108.66美元/桶，同

比下降3美元/桶。

2022年，市场供需宽松局势仍将持续，基本面使国际油价承

压，美国退出宽松货币政策也将抑制国际油价走高，中东地区地缘政

治局势对国际油价的影响也将弱化。总体来看，以布伦特为代表的国

际油价将小幅回落，布伦特原油年均价为100-108美元/桶。但在美

国经济超预期增长、美国运输瓶颈明显改善的带动下，代表美国市场

的WTI原油价格将与国际油价走势背离，消失上涨，估计WTI原油年

均价为97-105美元/桶。

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人人好公，则天下太平；人人营私，则天下大乱。——刘鹗

2022年国际油价走势及主要特点

一、全年均价WTI油价略有回升，布伦特油价小幅回落

2022年的市场环境与2022年较为相像，世界石油市场供需宽

松局势仍持续，发达国家货币宽松政策仍连续，地缘政治因素仍扰动

国际市场，国际油价呈现两轮升—降走势。全年均价WTI油价略有回

升，布伦特油价小幅回落。宽松的供需基本面不支撑油价走高，但非

基本面因素仍支撑油价高位震荡，WTI油价基本在90-110美元/桶之

间波动，布伦特油价在100-120美元/桶之间波动。

不同因素导致两大基准油价格走势分化。受美国经济增长强于

预期、美国石油需求结束数年下降的趋势转而增长、原油运输瓶颈问

题好转、投机者做多WTI等多重利多因素影响，WTI油价同比上涨，

WTI现货均价为98美元/桶，同比上升3.8美元/桶（4.1%）。相反，

受欧洲经济仍没有明显好转、欧洲需求连续下滑、供应相对充裕等诸

多利空因素影响，布伦特油价同比下降，布伦特现货均价为108.66

美元/桶，同比下降3美元/桶（2.7%）。

二、WTI较布伦特贴水先收窄后拉宽，价差总体缩小

2022年布伦特油与WTI油价差平均为10.25美元/桶，同比收

窄6.83美元/桶。布伦特与WTI价差最高点消失在2月8日，为23.18

美元/桶；最低点消失在7月19日，为0.02美元/桶，几乎消逝。1

月至7月，WTI与布伦特价差大幅收窄。美国经济形势好于预期、美

国新管线的投用缓解了库欣地区库存压力、NYMEX投机仓位创新高等

多因素推动WTI油价上涨。而欧洲经济形势不容乐观，中国经济增速

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古之立大事者，不惟有超世之才，亦必有坚忍不拔之志。——苏轼

放缓且上半