计算机行业市场前景及投资研究报告：英伟达GB300，含苞待放，关注液冷电源环节.pdfVIP

计算机/行业专题报告/2025.01.14

英伟达GB300含苞待放，关注液冷和电源环节

证券研究报告

投资评级:看好(维持)核心观点

最近12月市场表现❖CES2025英伟达推出多款产品，引领行业创新。1）英伟达发布新一代

RTXBlackwell系列显卡，RTX5090D性能是上一代产品2倍。2）通用机器

计算机沪深300上证指数人领域的ChatGPT时刻即将到来，英伟达推出PhysicalAI大模型Cosmos。

35%3）Thor芯片正式发布，且已开始全面生产。4）英伟达推出个人AI超级计算

23%机ProjectDigits。

11%

-1%❖英伟达或将在2025年3月发布GB300。根据中国台湾经济日报报道，英

-13%伟达或将于2025年3月GTC大会上发布GB300。GB300相比于GB200：1）

-25%显存提升50%，计算性能提升50%，单卡功耗提升20%。2）网卡升级至CX8，

带宽提高一倍，光模块升级至1.6T。3）模块化设计提升客户配置灵活性。4）

标配BBU和超级电容，稳定电压，降低风险。

❖GB300热设计功耗持续攀升，强化液冷需求刚性。芯片侧，单颗GPU芯

片的TDP升至B300的1200w；机柜侧，单机柜功率已超100kW，根据Vertiv

预测，2029年AIGPU机架峰值密度有望突破1MW，液冷需求刚性持续增

强。根据我们测算，中性情景下，预计到2029年服务器冷却市场规模有望达

516亿美元。

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