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新能源强于大市（维持）

月酝知风之

绿色能源与前瞻性产业

漂浮式海上风电商业化发展可期

2022年9月报

平安证券研究所

绿色能源与前瞻性产业研究团队

陈骁/皮秀/郝博韬/张之尧2022年9月26日

本周重点

u本月话题：漂浮式海上风电

?资源禀赋决定漂浮式海上风电大有可为，目前漂浮式海上风电仍处发展初期，示范项目投产节奏加快，降本空间较大，商业化发展未来可期。

u绿色经济与金融：四个方面推进全球气候治理目标

?事件：9月21日，习近平主席特别代表、国务委员兼外长王毅在纽约联合国总部出席气候变化高级别会议并致辞。中方认为应从四个方面推进全球气候治理目标，一是集中精力开好联合国气候变化沙姆沙伊赫大会，二是重视落实行动，三是务实推进绿色转型，四是营造良好政治氛围。

?点评：中国实现双碳目标不仅是政治诉求，也是对外贸易形势变化所需，更是环保所需。同时，中国在双碳目标设定上采用碳强度（单位GDP碳排放）为指标，实际考虑到了中国的实际国情。前期相对激进的减碳行为及后期的力度修正，不代表中国双碳目标约束的放松，碳减排仍将是中国经济发展的长期软约束。

u新能源：欧盟拟推出5650亿欧元能源计划，大力发展光伏

?事件：欧盟行政部门将制定一项新的能源网数字化计划，要求欧盟在2030年前在基础设施方面投资5650亿欧元（约3.93万亿元人民币），以实现其绿色计划，并结束对俄罗斯化石燃料的依赖。

?点评：随着俄罗斯不断削减天然气供应，欧盟能源批发价格已经飙升至过去5年内平均价格的10倍以上，欧盟此计划对于支持输电系统运营商创建电网的“数字孪生”，摆脱对俄罗斯天然气的依赖，加快向可再生能源的过渡具有重要作用。

导读

u话题：漂浮式海上风电

?资源禀赋决定漂浮式海上风电大有可为，目前漂浮式海上风电仍处发展初期，示范项目投产节奏加快，降本空间较大，商业化发展未来可期。

u绿色经济与金融

?王毅：四个方面推进全球气候治理目标

?碳排放权交易：量价普跌

?绿色债券：2022年发行量已接近2021年总发行量

?SEEE碳中和指数走势：周内小幅下跌

?碳中和主题基金：涨跌参半

u光伏

?多晶硅致密料、M6单晶硅片、M6电池片、440-450W单面单晶PERC组件均价环比持平，M10电池片均价环比提升0.8%

u风电

?本周国内中厚板价格环比下降0.2%，铸造生铁价格环比持平

?美国海上浮动风电：到2035年建设15GW，技术成本下降

u储能

?特斯拉Megapack储能设备发生起火事故

?宁德时代与FlexGen达成10GWh电池储能系统供应协议

?福建：2025年新型储能装机600MW，完善储能产业基地布局

u投资建议

?光伏：行业景气度持续提升，2022及2023年全球光伏新增装机均有望较快增长；看好可能具有α的新型电池、组件、逆变器、金刚线等环节，推荐隆基股份、美畅股份、通威股份等，建议关注禾迈股份、晶澳科技等。

?风电：建议关注海上风电以及陆上风电两条主线；海上风电有望迎来国内外需求共振，推荐大金重工、东方电缆、明阳智能等；陆上风电受益于分散式风电等应用场景的打开，风机及零部件供需格局有望改善，推荐日月股份、金风科技等。

?储能：推动新型储能发展，有助于提升电力系统调节能力和灵活性，促进新能源高水平消纳，保障电力可靠稳定供应。储能电池建议关注宁德时代等；储能变流器方面，建议关注固德威等；储能系统解决方案领域，建议关注派能科技等。

01

话题：漂浮式海上风电

?资源禀赋决定漂浮式海上风电大有可为。目前漂浮式海上风电仍处发展初期，示范项目投产节奏加快，降本空间较大，商业化发展未来可期。

1.1漂浮式海上风电全面平价，步入大规模开发阶段

1.1

?国内方面，从2022年开始，中央财政补贴全面退出，风机的大型化等方面技术进步推动海上风电投资成本的快速下

降，参考近期各地海上风电项目EPC招标情况，国内新建海上风电平价项目基本具备合理的投资回报率。按照各省规划，十四五期间各省规划的海上风电新增装机容量将达到48GW，部分在十三五期间未启动海上风电项目建设的省份在十四五期间对海上风电热情高涨，考虑当前海上风电成本的快速下降，海上风电平价进程比之前预期快，十四五期间实际装机容量有望大超规划