提高篇：两融操作技巧.ppt

231上涨行情：融资业务可以放大操作金额，起到杠杠作用，利于单边上涨时扩大盈利下跌行情：融券业务可以做空个股，改变了二十年来A股市场只能单边做多历史，利于单边下跌时获取盈利震荡市场：融资买入/普通买入与融券卖出构成T+0的操作要素，适合震荡市操作总结汇聚财智共享成长汇聚财智共享成长轻松投资从“融”开始融资融券介绍1实战案例演示2巧用融资融券3融资融券是什么1最简单的了解：融资：借钱融券：借股票最直观的理解：投资权限,和权证权限、创业板权限基本类似另外一个类比：信用卡进一步的思考：工具、选择机会、趋势融资融券到底是什么？实战案例演示2一、熟悉规则二、案例分享基本操作杠杆倍数交易费用持股期限熟悉规则01做多：融资买入——卖券还款、直接还款02做空：融券卖出——买券还券基本操作2、杠杆倍数一般情况（股票）：1万元现金：最大融资买入1.66万1：1.661万元市值：最大融资买入1.11万1：1.11折算率较低股票影响较大特殊情况:持有股票A+融资买入股票A=2.1倍（上涨10%,赚21%）1万元股票，通过融资融券可以变成1.8万市值。融资买入股票A+现金买入股票A=2.66（上涨10%,赚26.6%）注意授信额度限制（天花板）交易费用（融资利率8.6%、融券10.60%）1误区：融资融券交易需要股票上涨近10个点才能保本！2纠误:3年化利率概念：持股360天，利息支出10%，约每天0.025%4一万元的负债，持有一天的负债支出为2.5元左右5其他交易费用：佣金、印花税、过户费等6保本差价：0.5%+利息（按天算）7佣金0.2%×2+印花税0.1%+利息0.025%8提前安排有回旋05到期偿还无折扣04见好就收是王道03天长地久不可取02规则：最长期限不得超过6个月01持股期限案例分享：一、融资买入融资买入的一句话理由如果您“不差钱”——自有资金：中期持有品种，基本面优良、成长性强、重组题材。融资买入：短期强势品种，震荡市做行业轮动、趋势市做“煤飞色舞”、年底做送转行情……利用融资获得的增量资金弥补自有资金不足，把握市场热点机连续下跌时，持续融资买入补仓，摊薄成本如果您想获得更大交易规模——获得交易杠杆，提高资金收益率。经验分享利用从证券公司获得的增量资金获取额外的短线价差收益趋势判断、短线交易，设定止损止盈位。融资买股时，买跌不买涨；融券卖出时，卖涨不卖跌。避免融资追涨、融券杀跌行为。融资买入融券卖出融资买入融资补仓降低成本案例分享一：2012年4月，某投资者认为行情已经跌到尾端，但前期总资产100万已经全部入场，满仓后悉数被套，账上总资产剩下不足80万，且无资金可以补仓操作。该投资者于当月开通融资融券业务，融资额度40万，择机补仓，并在随后的行情上涨取得良好的受益。01022、借助融资杠杆加大做多力度2010年6月，甲乙两人均认为大盘见底，并一致看好煤炭板块601898中煤能源，并各自投入100万资金，在8元价格满仓买入。2010年7月20日，甲乙均认为尚有上升趋势，甲通过融资业务融资50万于9元价格加仓。其后601898如他们所料上涨至12元。截止当日，乙总资产150万，盈利50万；甲总资产166.67万，盈利66.67万。案例分享二：案例分享：二、融券交易策略融券卖出机会的特点：1、单边市做“上坡行情”，现在可以做“下坡行情”。2、个股的上涨往往在消息兑现之前，市场存在信息不对称，散户出于弱势；个股的下跌往往出现在消息明朗后，信息公开，散户也可以公平把握机会。融券卖出策略融券卖出机会：一、技术面解释--对趋势进行卖出止损信号：均线破位、通道突破、B浪反弹尾声……在股价高估时融券卖出，等到价位合理或低估时买券还券--对均值回归预期进行卖出止盈信号：布林带突破、超买……以往单边市中让人感觉需要“止盈、止损”的情形，都可以通过融券卖出获利融券卖出策略融券卖出机会：二、基本面解释和股票上涨的情况类似，个股价格下跌也受到两类因素影响：

系统性因素：大势