1月10大转债：调整后性价比更高.docx

正文目录

TOC\o1-2\h\z\u转债市场周观点 5

市场展望 5

个券关注 5

可转债市场跟踪 6

转债行情方面 6

转债个券方面 10

转债估值方面 11

转债价格方面 13

转债供需方面 14

转债风格方面 16

风险提示 17

图表目录

图1：中证转债指数调整幅度扩大 5

图2：国证2000连续调整三周 5

图3：近一周个券涨跌幅前五名 10

图4：近一周个券涨跌幅后五名 10

图5：近一周个券正股涨跌幅前五名 10

图6：近一周个券正股涨跌幅后五名 10

图7：债性可转债估值走势（%） 11

图8：平衡性可转债估值走势（%） 11

图9：股性可转债估值走势（%） 11

图10：平价在90~100可转债的转股溢价率估值走势（%） 11

图11：平价在100~110可转债的转股溢价率估值走势（%） 11

图12：平价在110~120可转债的转股溢价率估值走势（%） 11

图13：高价券占比走势（%） 13

图14：低价券占比走势（%） 13

图15：跌破债底个券占比走势（%） 13

图16：可转市场价格中位数走势（元） 13

图17：近一年待发转债规模（亿元） 14

图18：可转债按月供给情况（亿元） 14

图19：可转债按季度供给情况（亿元） 14

图20：可转债按年度供给情况（亿元） 14

图21：可转债按月度供给情况（只） 14

图22：可转债按季度供给情况（只） 14

图23：可转债按年度供给情况（只） 15

图24：可转债按月度上市开盘价（元） 15

图25：可转债按季度上市开盘价（元） 15

图26：可转债按年度上市开盘价（元） 15

图27：可转债按季度上市收盘价（元） 15

图28：可转债按年度上市收盘价（元） 15

图29：不同评级转债指数走势 16

图30：不同价格转债指数走势 16

图31：双低转债指数与高价低溢价率转债指数走势 16

图32：转债等权指数、正股等权指数走势 16

图33：转债加权、正股加权走势 16

图34：不同规模转债指数走势 16

图35：小盘转债指数相对大盘、中盘指数走势 17

图36：转债指数相对国证2000走势 17

图37：转债指数相对沪深300走势 17

表1：个券关注 6

表2：可转债风格指数涨跌幅一览（%） 6

表3：股票市场风格指数涨跌幅一览（%） 7

表4：一级行业指数涨跌幅一览（%） 7

表5：可转债风格指数轮动情况一览（%） 8

表6：股票市场风格指数轮动情况一览（%） 8

表7：一级行业指数轮动情况一览（%） 9

表8：分平价可转债估值一览 12

表9：当前可转债价格相对历史底部相比已经有明显提升 13

转债市场周观点

市场展望

近一周（12月30日~1月3日）中证可转债指数继续调整，与此同时国证2000指数也大幅度的下跌。而转债估值方面，表现出相对较强的韧性，股性转债、中高平价转债的转股溢价率估值出现较为明显的扩张。我们认为当前市场处在调整的期间，建议投资者做好防御，关注低价、高评级、大盘价值类转债的机会。中期维度建议继续围绕着基本面选择具有性价比的转债，短期的调整，反而为跌出了更高的性价比。

图1：中证转债指数调整幅度扩大 图2：国证2000连续调整三周

资料来源：， 资料来源：，

个券关注

1月稳健组合的10大转债：永02转债、东杰转债、科利转债、利群转债、家联转债、金23转债、星帅转2、精锻转债、博实转债、宏昌转债。

1月低波组合的10大转债：艾迪转债、晨丰转债、优彩转债、欧22转债、紫银转债、苏利转债、申昊转债、金田转债、宏微转债、广大转债。

1月高波组合的10大转债：福蓉转债、麒麟转债、运机转债、耐普转债、柳工转2、新致转债、正裕转债、松霖转债、博实转债、精测转债。

表1：个券关注

细分行业

转债代码

转债简称

正股代码

正股简称

价格

YTM

平价

溢价率

债底溢价率

期限

评级

当天

近一周

近两周

12月份

近半年

工程机械器件

113644.SH

艾迪转债

603638.SH

艾迪精密

112.57

1.88

69.0

63.07

3.89

3.28

AA-

(0.10)

(0.22)

0.12

2.71

4.9

LED

113628.SH

晨丰转债

603685.SH

晨丰科技

111.75

2.63

86.0

29.95

12.20

2.64

A

0.07

(2.35)

(4.88)

(2