太阳纸业林浆纸一体化龙头，盈利改善在即.pdf

公司首次覆盖|太阳纸业

正文目录

1太阳纸业：深耕造纸四十余年，浆纸龙头腾空跃升3

2成本优势巩固，林浆纸一体化助力穿越周期7

3盈利预测与投资建议8

3.1盈利预测8

3.2投资建议10

4风险提示11

图表目录

图表1：公司主要发展历程3

图表2：公司主要产品及品牌3

图表3：公司股权结构（截至24/09/30）4

图表4：公司历年营收及增速4

图表5：公司历年归母净利润及增速4

图表6：公司历年分产品营收（亿元）5

图表7：2023年公司分行业营收占比5

图表8：公司历年销售毛利率、净利率5

图表9：公司主要产品毛利率5

图表10：公司期间费用率明细6

图表11：可比公司经营性现金净流量/营业收入6

图表12：可比公司ROE7

图表13：可比公司销售净利率7

图表14：可比公司总资产周转率7

图表15：可比公司资产负债率7

华福证券图表16：公司各产品产能8

图表17：公司业绩拆分预测表9

图表18：可比公司估值表11

图表19：财务预测摘要12

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公司首次覆盖|太阳纸业

1太阳纸业：深耕造纸四十余年，浆纸龙头腾空跃升

深耕造纸四十余年，国内浆纸领军企业。公司主要从事机制纸、纸制品、木浆、