主题风向标1月第1期：3C消费受益“两新”扩围与CES2025新催化.pdf

A股策略专题

目录

一、主题温度计：热点主题交易降温，关注增量内需政策和CES2025新技术新产品带来的新催化.3

二、本期重点推荐主题：3C消费/AI新基建/国资并购/悦己消费4

主题一：3C消费手机等消费电子产品受益“两新”补贴扩围和CES2025新技术新产品催化5

主题二：AI新基建算力需求提升叠加各级产业规划落地，我国智算中心资本开支有望加速7

主题三：国务院国资委党委发表署名文章强调深入推进国有经济布局优化和结构调整，看好受益并

购重组新政的央国企科技链主企业10

主题四：悦己消费人口结构变迁催生新消费形态，看好宠物消费高增长12

三、产业事件追踪与催化事件展望13

四、风险提示14

请务必阅读正文之后的免责条款部分2of15

A股策略专题

一、主题温度计：热点主题交易降温，关注增量内需政

策和CES2025新技术新产品带来的新催化

热点主题交易降温，关注增量内需政策和CES2025新技术新产品带来的新

催化。12月30日-1月3日热点主题日均成交额回落至平均5.66亿元，连

续三周下降，日均换手率同步回落至3.61%。本期热点主题回调幅度扩大，

近期活跃的AI、机器人等科技方向主题跌幅居前，内需消费再次成为结构

性亮点，同时基本金属板块超跌反弹。“两新”补贴扩围政策落地成为新的

催化，家纺、消费电子相关主题走强，银行、电力等红利类主题边际转弱。

短期市场风险偏好和微观流动性转弱，主题交易的市场环境有所恶化，积累

较大涨幅的主线主题回调压力大，但在盈利端整体缺乏思路的背景下，AI等

具备产业端和政策端强共振的主题方向回调后仍具备配置价值。短期主题选

择关注增量内需政策和CES2025新技术新产品带来的新催化，同时跟踪主

线型产业主题回调后的布局机会。