特朗普2.0观察：特朗普或征新关税，治标不治本.pdfVIP

宏观经济|宏观专题

正文目录

1.当下短期视角：直接和间接影响的分析5

1.1定性的分析：加关税的影响或不止于进出口5

1.2定量的分析：10%的关税影响10

1.3关税影响的学术文献:三个核心结论19

2.历史长期比较视角：加关税或无法治本28

2.1日美贸易摩擦和广场协议29

2.2斯姆特-霍利关税法30

2.3加关税或无法降低美国总贸易赤字32

3.风险提示33

图表目录

图表1：国际贸易中加征进口关税对大国的影响6

图表2：关税报复和双输8

图表3：加征关税影响的示意图10

图表4：截至2023年美国关税占税收收入的比例(%)12

图表5：截至2023年美国税收的年变化(亿美元)12

图表6：美国加关税获得的关税收入13

图表7：人民币计价的出口增速15

图表8：美元计价的出口增速15

图表9：人民币计价的出口占比16

图表10：美元计价的出口占比16

图表11：中国出口分地区增速16

图表12：中国总出口和对美国以外地区出口增速16

图表13：10%关税对中国出口的可能影响(亿)17

图表14：美国以外出口不同情景增速下的中国出口增速17

图表15：支出法GDP中净出口所占的比例(%)18

图表16：中美顺差占中国全部顺差的比重(%)18

图表17：美国自中国进口商品变化(%)20

图表18：中国自美国进口商品变化(%)20

图表19：部分研究文献中2018中美贸易摩擦对美国的影响21

图表20：三种情景下贸易偏转的变化(%)22

图表21：美国不同行业受到不同的影响23

图表22：美国贸易的变化(%)24

图表23：美国2018年加征关税的进口(亿美元)25

图表24：美国2018年对进口加征的额外关税税率(%)25

图表25：部分研究文献中2018中美贸易摩擦对中国的影响26

图表26：中国不同行业受到的影响27

图表27：中国贸易的变化(%)28

图表28：量：美日进出口29

图表29：价：日元兑美元汇率(日元/美元)29

请务必阅读报告末页的重要声明