证券投资学课件(南开大学 李学峰.pptVIP

*******************证券投资学证券投资学是研究证券市场及其交易活动的一门重要学科。它从理论和实践两个层面探讨如何通过合理的投资决策获得良好的投资收益。该课程从证券市场基本理论、证券估值、证券组合管理等方面深入阐述投资决策的科学性。投资的基本概念财富增值通过投资获得高于通胀的收益,实现资本的增值。风险承担投资会带来一定的风险,需要投资者平衡风险与收益。时间价值合理的投资时间安排对投资结果有重要影响。投资决策投资者需要依据分析做出明智的投资决策。证券市场结构证券市场是指有组织的买卖证券的交易场所。主要包括股票市场、债券市场、衍生品市场等。其中,最重要的是股票市场和债券市场,它们是资本市场的两大组成部分。股票市场通常由交易所和场外市场组成。交易所是一个集中交易的场所,有严格的上市条件和交易规则,交易更加规范有序。场外市场则是一个松散的交易场合,交易方式较为灵活。证券投资的基本原理风险与收益权衡投资者需要权衡投资的风险和预期收益。风险较高的投资可能带来更高的潜在收益,但也面临更大的不确定性。多元化投资将资金投资于多种不同类型的证券可以降低整体投资组合的风险。分散投资有助于控制单一资产带来的风险。投资时机选择恰当的投资时机对于获得良好投资收益至关重要。投资者需要密切关注市场动态,抓住有利时机。长期投资大多数证券投资都需要长期持有,才能获得较好的投资回报。投资者应保持耐心和定力,而非追求短期利益。风险收益理论风险收益理论是证券投资最基本的原理之一。它认为投资者在选择投资组合时,需要权衡预期收益与承担的风险。一般来说,预期收益越高,所承担的风险也越大。投资者必须根据自身的风险偏好,在风险与收益之间寻求最佳平衡。3风险因子系统风险、非系统风险、流动性风险$10K预期收益率无风险收益率加风险溢价0.5风险收益比预期收益与风险之比效率市场假说市场有效性效率市场假说认为,资本市场是有效的,证券价格能够充分反映所有可获得的信息。价格调整快捷市场有效意味着证券价格将迅速调整以反映新信息,投资者无法获得持续的超额收益。投资决策影响效率市场假说对投资决策产生深远影响,投资者应关注长期收益而非试图战胜市场。投资决策理论1明确目标确定投资目标和风险偏好2资产配置根据目标和风险偏好合理分配资产3证券选择分析个别证券的内在价值4投资组合构建综合平衡投资组合的风险收益5投资组合调整根据市场变化动态优化投资组合投资决策理论从明确投资目标和风险偏好出发,指导投资者如何合理分配资产,选择具有价值的证券,构建和调整投资组合,以实现投资目标并控制风险。这是一个递进的系统性决策过程,需要投资者有深入的市场分析能力。证券价值分析基本面分析通过分析企业的财务状况、行业前景和管理团队来评估证券的内在价值。技术面分析利用历史价格和成交量数据来预测证券未来的走势和价格变化。定量分析应用数学模型和统计方法计算证券的内在价值,如现金流折现模型和市盈率分析。综合分析将基本面、技术面和定量分析结合,得出更加全面的证券价值评估。基本面分析财务报表分析深入分析企业的资产负债表、利润表和现金流量表,了解企业的经营状况和财务健康程度。行业分析评估行业的发展趋势、竞争格局和发展潜力,识别行业中的优势企业。公司竞争力分析评估企业的市场地位、产品优势、管理水平和未来发展潜力,确定其在行业中的竞争优势。宏观经济因素分析关注政策、利率、汇率等宏观经济变量的变动,并分析其对企业和行业的影响。技术面分析图表分析通过分析历史价格走势图表,识别支撑线、阻力线、趋势线等技术指标,预测未来可能的价格变动。指标分析利用多种技术指标如移动平均线、MACD、RSI等,确定证券的超买超卖状态,把握买卖时机。形态分析研究价格变动中出现的各种形态,如头肩顶、双底等,预测未来走势。成交量分析关注成交量的变化,佐证价格变动的方向和力度,判断未来市场走向。组合投资理论1分散化投资组合投资的核心是分散化投资,通过将资金投入到不同种类的证券中来降低风险。2资产配置合理的资产配置是组合投资的关键。需要分析各类资产的收益率、风险特征及相关性。3组合优化运用数学模型对组合进行优化,以获得最佳的风险收益比。考虑投资者的偏好和约束条件。组合管理策略1主动管理主动管理通过分散投资、资产配置和选股等方式,寻求超越市场平均收益水平的目标。2被动管理被动管理通过复制市场指数的方式,追求跟踪指数收益,降低交易成本和投资风险。3风险平衡通过分散投资、资产配置和对冲等方式,控制和管理投资组合的整体风险。4组