投资学(金德环)1-10课后习题解答.pptVIP

《投资学》习题解答1、假设A公司和B公司股票的收益率分布如下：B公司股票的预期收益率与标准差A公司和B公司股票的收益率之间的相关系数0102231继续使用上题数据，假设构建一个股票组合，A公司和B公司股票各占50%，请用两种方法计算该股票组合的标准差。方法I方法II01040203项目A的收益为4％，标准差为7.5％，项目B的收益为10％，标准差为９％，投资哪个项目？方法I：变异系数（取小：B）方法II：单位风险价格（取大：B）请简要阐述你对拟合优度的理解回归方程解释能力的一种测度方法，指被解释变量方差中可以被解释变量解释的比例。在均值标准差坐标系下，某个投资者的无差异曲线能否相交？为什么？王小姐以12元的价格买入证券A进行投资，在持有期内该证券的价格有15%的可能性涨到20元，25%的可能性涨到18元.15%的可能性涨到15元，20%的可能性保持不变，还有25%的可能性跌倒10元。请问王小姐的这笔投资的期望收益率和标准差是多少？假设该证券在王小姐持有期内有1元的分红，那么期望收益率又是多少？张先生持有的一个投资组合中包含两只证券A和B，它们的期望收益、标准差和组合当中的权重如下。请问这两只证券的相关系数为多少时使张先生的投资组合存在最大和最小的风险？假设A和B的相关系数为0.6，张先生如何在两只证券之间进行资金配置以达到最低的风险？证券A0.3510%20%B0.6515%25%由上式可知，当时，最大，即组合风险最大；当时，最小，即组合风险最小。若，因，得时，风险最低。某证券的市场价格为50元，期望收益率为14%，无风险利率为6%，市场风险溢价为8.5%。如果这一证券与市场资产组合的协方差加倍(其他变量不变)，该证券的市场价格应变为多少？据证券市场线，代入相关数据，若该证券与市场资产组合的协方差加倍，则预期收益率变为，由下表给出了一证券分析家预期的两个特定市场收益情况下的两只股票的收益。两只股票的贝塔值分别是多少？两只股票的预期收益率是多少？如果国库券利率为6%,求解这个经济体系的证券市场线。概率市场收益率某激进型股票某防御性股票0.55-2%6%0.52538%12%证券市场线：代入数据得：张小姐买了三只证券进行投资组合操作，下表是每只证券的贝塔值和各只证券在投资组合中的权重，请你计算张小姐拥有的这个投资组合的贝塔值。证券贝塔值权重A0.90.3B1.30.1C1.050.610、请根据CAPM中收益与风险的关系补充下表中缺失的数据：证券名称A0.881B19%1.536C15%12%0D7%08%E16.6%15%12.926%据（4）得1据（2）得2由（1）得3由（3）、（5）得401据（3）（4）得02由（1）（2）得03由（5）得根据CAPM中收益与风险的关系补充下表中缺失的数据：证券名称A13.40.881B19%1.536C15%112%0D7%08%0.64%E16.6%1.215%12.926%3、下表中的贝塔值描述了单指数模型的一个有三只股票的经济结构。这个经济结构中的单因素与市值权重的股票市场指数完全相关。市场指数的标准差为25%。股票投资额贝塔值平均超额收益%标准差%A300011040B19400.2230C13601.71750指数资产组合的平均超额收益。A、B、C三只股票的权重分别为3000/6300=0.476;1940/6300=0.308;1360/6300=0.216指数资产组合的平均差额收益为0.476*10%+0.308*2%+0.216*17%=0.09048股票A与指数的协方差。股票B的总方差和非系统方差。在本章中为了简化起见，假设债券是按照整年数计息的，现在假设有如下债券，债券发行日为2002年12月6日，到期日为2009年12月6日，息票率为3%，面值为100元，市场利率曲线是水平的（折现率为4.5%），并且每隔半年付一次息（即每年6月6日和12月6日付