光储行业2025年释放消纳潜力，夯实光储拐点.docx

目录索引

一、以消纳定需求，光储平价比例持续突破推动消纳潜力释放 7

二、光伏：需求降速、盈利修复、技术升级 13

（一）全球需求：中美欧市场降速、亚非拉市场景气持续 13

（二）供需周期：行业自律开启，产业链盈利拐点已至 24

（三）技术创新：降本增效助力率先反转 28

三、储能：新能源快速发展催生，多场景迎来转机 34

（一）大储：电改+电网升级赋予全球增长新机遇 34

（二）工商储：新能源消纳压力向用户侧传导，25年需求向上 48

（三）户储：亚非拉需求波动向上，聚焦区域差异化需求 50

四、投资建议 58

五、风险提示 59

（一）政策及装机需求不及预期 59

（二）产业链价格风险 59

（三）竞争格局恶化风险 59

图表索引

图1：光储平价两阶段示意图 7

图2：从消纳视角测算光储空间逻辑导图 9

图3：中国光伏新增装机规模（单位：GW） 13

图4：全国近五年光伏电站逐月累计消纳率 13

图5：分布式光伏分类及上网电价模式 15

图6：欧盟27国新增光伏装机规模（单位：GW） 16

图7：欧盟27国新增光伏装机应用场景分布 16

图8：欧盟27国光伏新增装机前10名国家装机规模变化（单位：GW） 17

图9：2024年欧盟27国光伏新增装机前10名国家新增与累计光伏装机场景分布

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图10：德国月度光伏新增装机规模（单位：MW） 18

图11：意大利月度光伏新增装机规模（单位：MW） 18

图12：欧洲从中国进口组件规模（单位：GW） 19

图13：美国光伏直流侧新增装机规模（单位：GW） 19

图14：美国光伏新增装机应用场景分布 19

图15：中东地区年度新增光伏装机容量（单位：GW） 22

图16：中东从中国进口组件规模（单位：GW） 22

图17：印度新增光伏装机规模（单位：MW） 23

图18：印度从中国进口组件+电池片金额（单位：亿元） 23

图19：巴基斯坦从中国进口组件+电池片金额（单位：亿元） 23

图20：非洲从中国进口组件规模（单位：GW） 24

图21：多晶硅价格走势（单位：元/kg） 25

图22：硅片价格走势（单位：元/片） 25

图23：电池片价格走势（单位：元/W） 25

图24：组件价格走势（单位：元/W） 25

图25：2024年下半年以来光伏行业主要会议与事件 27

图26：全球组件量产效率对比 28

图27：XBC电池背面电极示意图 29

图28：XBC电池结构示意图 29

图29：铜浆料在BC电池中的结构 32

图30：铜浆料与银浆料应用于BC电池测试结果对比 32

图31：聚和材料不同银浆产品的加工费情况（单位：元/kg） 33

图32：中国及全球电化学储能累计装机规模 34

图33：中国及全球电化学储能新增装机规模 34

图34：中国电化学储能月度招标规模 35

图35：中国电化学储能月度中标规模 35

图36：储能系统及EPC月度中标价格 35

图37：不同应用场景电化学储能平均运行系数情况 37

图38：不同应用场景电化学储能平均利用率指数 37

图39：美国储能季度新增装机功率（MW） 39

图40：美国储能季度新增装机容量（MWh） 39

图41：美国储能年度新增装机功率及预测（MW） 39

图42：美国储能年度新增装机容量及预测（MWh） 39

图43：美国储能市场影响因素分析 41

图44：美国投资者所有的电力公用事业公司(IOUs)在输配电上的资本开支 41

图45：美国新能源项目并网审批流程 42

图46：美国不同类型能源申请并网容量情况 43

图47：美国储能项目月度并网情况 43

图48：2019-2028E欧洲储能装机规模（GWh） 44

图49：欧洲各国大储新增功率（单位：MW） 44

图50：欧洲大储平均配储时长变化情况（单位：h） 44

图51：英国未来能源愿景FES2023版（ESO） 45

图52：英国储能新增装机规模及预测（GWh） 45

图53：意大利区域电网负载与可再生能源发电建设 45

图54：20230年意大利预计储能建设容量 45

图55：意大利储能新增装机规模及预测（GWh） 46

图56：澳大利亚分季度各类型储能项目规模（MWh） 46

图57：2