基本面高频跟踪02：工业生产季节性走弱，“抢出口”延续.docx

内容目录

经济高频指数周度一览 4

基本面高频数据跟踪 5

生产端：工业生产整体表现季节性回落 5

基建端：水泥石油边际走弱 7

地产端：地产销售环比走弱，同比走强 7

消费端：电影票房表现较好 8

出口端：进出口运价均表现上行 8

通胀端：原油价格持续上升 9

风险提示 11

信息披露 12

图表目录

图1：经济高频指数“温度计” 4

图2：经济高频指数及其分项一览 4

图3：经济高频指数与10Y期国债到期收益率（%） 5

图4：全国高炉开工率（%） 5

图5：日均产量：生铁：重点企业（万吨/天） 5

图6：螺纹钢表观需求（万吨） 6

图7：螺纹钢价格走势（元/吨） 6

图8：汽车半钢胎开工率（%） 6

图9：开工率：涤纶长丝：下游织机:江浙地区（%） 6

图10：开工率：聚酯行业（%） 7

图11：全国电厂发电耗煤当周值（万吨） 7

图12：水泥发运率（%） 7

图13：石油沥青装置开工率（%） 7

图14：100大中城市成交土地占地面积（万平米） 7

图15：30大中城市商品房成交面积（万平米） 7

图16：二手房出售挂牌价指数 8

图17：14城二手房成交面积（万平米） 8

图18：全国电影票房收入（亿元） 8

图19：乘用车厂家零售当周日均销量（万辆） 8

图20：出口运价指数 9

图21：猪肉平均批发价（元/公斤） 9

图22：28种重点监测蔬菜平均批发价（元/公斤） 9

图23：6种重点监测水果平均批发价（元/公斤） 9

图24：鸡蛋平均批发价（元/公斤） 9

图25：原油期货（美元/桶） 10

图26：黑色系商品期货价格（元/吨） 10

图27：水泥价格指数 10

经济高频指数周度一览

经济整体环比回升，供需均有弱化。截至1月4日，经济高频指数历史分位数为9.5%，较前一周环比小幅回升0.4个百分点，较前月同期下降0.9个百分点。分项来看：

工业生产环比下行：12月中旬以来，工业生产指数表现下行，截至1月

4日，工业生产指数读数0.51，历史分位数较前一周下降1.6个百分点至25.3%，主因煤化工分项环比走弱，工业生产指数较去年同期表现走弱。

基建投资延续低位震荡：截至1月4日，基建投资指数读数0.51，历史

分位数26.2%，较前一周小幅回升0.2个百分点，较前月回落0.8个百分点，较去年同比表现偏弱；

地产销售边际回升：地产销售指数读数0.17，表现环比回升，历史分位数较前一周上升1.0个百分点至8.3%，较前月回落4.6个百分点；

消费继续改善，商品、电影为主要拉动：消费指数读数0.56，历史分位数较前一周回升2.9个百分点至73.3%，较上月水平增长12.3个百分点，已连续四周改善，其中乘用车消费指数和旅游指数降幅显著；

出口同比回升：出口指数读数0.38，历史分位数81.1%的高位，较前一周走弱0.2个百分点，较前月同期走弱1.1个百分点，较去年同比回升7.2个百分点。

图1：经济高频指数“温度计”

资料来源：，所编制

图2：经济高频指数及其分项一览

类别 当前历史分位数环比上周（%）2025/1/4 2024/12/282024/12/212024/12/14 2024/12/7 2024/11/30

修正后经济高频指数

9.5%

0.4

39.43

38.94

39.26

41.32

41.03

41.82

工业生产

25.3%

-1.6

0.51

0.52

0.52

0.52

0.52

0.51

轮胎

81.

3%

2.1

0.75

0.73

0.72

0.71

0.71

0.71

钢铁

61.4%

0.0

0.36

0.37

0.39

0.41

0.43

0.44

化工

87.8

%

4.8

0.75

0.74

0.73

0.72

0.71

0.70

煤化工

18.7%

-15.0

0.47

0.52

0.53

0.55

0.55

0.53

玻璃

32.5%

0.3

0.24

0.24

0.23

0.24

0.25

0.28

沥青

7.4%

-0.2

0.17

0.17

0.17

0.16

0.14

0.12

基建投资

26.2%

0.2

0.51

0.51

0.51

0.51

0.51

0.51

地产销售

8.3%

1.0

0.17

0.16

0.17

0.22

0.22

0.21

消费

73.

3%

2.9

0.56

0.55

0.54

0.53

0.51

0.53

乘用车消费

71.

5%

-24.2

0.43

0.52

0.54

0.54