宏观动态点评：12月全球制造业PMI回落，美国景气上升.docx

正文目录

一、全球制造业和服务业PMI一览 4

二、美国PMI及分项 9

三、欧元区PMI及分项 11

四、中国PMI及分项 13

五、亚洲（除中国外）PMI及分项 14

六、拉美制造业PMI及分项 16

图表目录

图表1：12月全球综合、服务业PMI有所上行，制造业PMI回落 4

图表2：全球综合PMI继续上行 4

图表3：全球各国家/地区制造业PMI热力图 4

图表4：全球制造业景气度表现分化 5

图表5：全球各国家/地区服务业PMI热力图 5

图表6：全球服务业景气度明显回升的国家/地区数量较多，小部分国家/地区制造业景气度回落 6

图表7：全球制造业PMI雷达图显示新兴市场制造业新订单与新出口订单强于发达国家 6

图表8：全球服务业PMI雷达图显示发达国家的购进价格更高 6

图表9：12月全球制造业PMI新出口订单有所回落，指示全球实际出口增速边际走弱 7

图表10：12月全球制造业PMI订单库存比基本持平 7

图表11：全球综合PMI、制造业PMI预期回落，服务业预期有所回升 7

图表12：分地区看，美国和欧元区综合PMI预期上升，中国和新兴市场ex中国综合PMI预期有所回落 7

图表13：全球制造业原材料价格小幅上行，产成品价格有所回落 7

图表14：全球服务业进厂价格和出厂价格均小幅回升 7

图表15：12月全球综合PMI出厂价格和原材料价格均上行 8

图表16：全球制造业PMI运送时间有所回升 8

图表17：美国MarkitPMI整体改善，但制造业和服务业走势分化。具体看，Markit制造业PMI分项中新订单下降，新出口订单回温；产成品库存回落，购进价格和出厂价格上行，商品通胀有所回升；Markit服务业PMI高位升温。9图表18：12月美国ISM制造业PMI上行，但MarkitPMI下行 9

图表19：12月美国服务业MarkitPMI高位上行 9

图表20：12月美国综合PMI上行 9

图表21：美国制造业PMI新订单回落，服务业PMI新订单上行 9

图表22：美国制造业PMI产成品库存降幅走阔，原材料库存有所回落 10

图表23：美国综合PMI出厂价格回升，指示表观通胀或有所升温 10

图表24：12月欧元区MarkitPMI上行，但服务业和制造业走势分化。具体看，制造业新订单低位下行、新出口订单回升；原材料库存边际回升，产成品库存边际下行，出厂价格有所回升且仍在荣枯线以下，购进价格有所回升至荣枯线以上；服务业PMI回升，且价格上行至高位。 11

图表25：欧元区综合PMI有所回升，指示欧元区经济动能边际走强 11

图表26：欧元区制造业PMI低位走弱，服务业PMI回升 11

图表27：德法的综合PMI均回升 11

图表28：欧元区制造业PMI新订单持续下行、服务业PMI新订单回升 11

图表29：欧元区制造业PMI产成品库存持续下行、原材料库存回升 12

图表30：欧元区制造业出厂价格和服务业出厂价格均上行 12

图表31：欧元区综合PMI出厂价格边际改善，指示表观通胀或有上行 12

图表32：欧元区制造业PMI新出口订单景气度边际回升，指示欧元区实际出口修复可能回升 12

图表33：12月中国官方制造业PMI回落，但新订单和新出口订单均持续上升；服务业PMI上升2.2pct至52.2.13

图表34：12月中国官方制造业PMI小幅回落，服务业PMI大幅回升 13

图表35：12月官方制造业PMI出厂价格有所下降，指示PPI环比或将回落 13

图表36：12月亚洲ex中国Markit制造业PMI持平，新订单、新出口订单和产出回落，就业和价格指标上行；服务业PMI景气度升温 14

图表37：12月亚洲ex中国制造业PMI持平、服务业PMI回升 14

图表38：12月亚洲ex中国服务业PMI新订单回升，制造业PMI新订单回落 14

图表39：12月亚洲ex中国制造业和服务业PMI新出口订单均回落 15

图表40：12月亚洲ex中国制造业PMI产成品库存和原材料库存均小幅回落 15

图表41：12月亚洲ex中国制造业PMI出厂和购进价格均保持较高景气度，且均边际升温 15

图表42：12月亚洲ex