机械行业2025年攻守兼备，聚焦新质生产力和顺周期.pptx

核心观点;人形机器人：1）丝杠及设备：贝斯特（300580）、五洲新春（603667）、北特科技（603009）、鼎智科技

（873593）、浙海德曼（688577）；2）减速器：中大力德（002896）、绿的谐波（688017）、瑞迪智驱（301596）；3）传感器：安培龙（301413）、汉威科技（300007）、东华测试（300354）、柯力传感（603662）；4）电机：鸣志电器（603728）、兆威机电（003021）、伟创电气（688698）、步科股份（688160）、禾川科技（688320）；5）执行器以及本体：中坚科技（002779）

低空经济：1）整机：亿航智能（EH.O）、万丰奥威（002085.SZ）、绿能慧充（600212.SH）、中无人机

（688297.SH）；2）动力模块：宗申动力（001696.SZ）、英搏尔（300681.SZ）、卧龙电驱（600580.SH）；3）飞控

系统：众合科技（000925.SZ）、纵横通信（603602.SH）；4）低空基础设施：众合科技（000925.SH）、威海广泰

（002111.SZ）；5）运维空管：中信海直（000099.SZ）、莱斯信息（688631.SH）、四川九洲（000801.SZ）、深城交（301091.SZ）、苏交科（300284.SZ）

通用设备：1）刀具：华锐精密（688059）、欧科亿（688308）、中钨高新（000657）；2）机床：华中数控

（300161）、秦川机床（000837）、纽威数控（688697）、海天精工（601882）、科德数控（688305）；3）注塑机：

海天国际（1882）、伊之密（300415）；4）叉车：诺力股份（603611）、杭叉集团（603298）、安徽合力

（600761）；5）工业自动化：埃斯顿（002747）；6）空压机：东亚机械（301028）；7）压滤机：景津装备

（603279）

轨交装备：思维列控（603508）、中国通号（688009）、中国中车（601766）、时代电气（688187）等

油服行业：杰瑞股份（002353）、中海油服（601808）、海油工程（600583）、石化机械（000852）、迪威尔

（688377）

工程机械：柳工（000528）、中联重科（000157）、徐工机械（000425）、三一重工（600031）、恒立液压

（601100）、艾迪精密（603638）

细分领域α标的：仪器仪表：优利德（688628）、纽威股份（603699）、莱伯泰科（688056）；TIC：广电计量

（002967）、苏试试验（300416）、华测检测（300012）；工业气体：??氧股份（002430）、福斯达（603173）、陕鼓动力（601369）；纺服设备：杰克股份（603337）、宏华数科（688789）、大豪科技（603025）；3D打印：华曙高科（688433）、铂力特（688333）；3C设备：博众精工（688097）、精测电子（300567）；中密控股

（300470）、容知日新（688768）、运机集团（001288）

风险提示：制造业投资大幅下滑，产能扩张低于预期，行业竞争格局恶化，新技术发展不及预期。;目 录;;2024年行业回顾：机械行业市盈率同比基本持平;;7;;人形机器人竞争格局：特斯拉引领，国内外人形机器人厂商百花齐放;国际大厂持续入局人形机器人赛道：

华为（深圳)全球具身智能产业创新中心宣布启动运营。去年3月，在华为中国合作伙伴大会上，前海、宝安、华为举行华为（深圳）全球具身智能产业创新中心合作签约仪式。2024年9月，三方在上海举行创新中心启动仪式。2024年11月，该中心进入运营。创新中心的首期方案计划显示华为将整合其各部门的具身智能相关能力共同建设具身智能大脑、小脑、工具链等关键根技术。在同步举行的合作备忘录签署仪式上，乐聚机器人、兆威机电、深圳市大族机器人等16家企业共同与华为(深圳)全球具身智能产业创新中心企业完成签约。

NVIDIA构建了AI驱动机器人的基础设施。主要包括人形机器人通用基础模型GR00T模型、JetsonThor计算平台、NVIDIAIsaac平台，加快人形机器人本体的研发和训练过程。;各地区政府重视机器人行业发展。自2023年11月开始，北京、上海、浙江、四川等地纷纷成立人形机器人创新中心；或者发布相关的文件大力推动具身智能领域以及机器人领域的发展