宏观深度报告：关税“迷雾”的背后，特朗普关税工具如何落地？.docx

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内容目录

TOC\o1-2\h\z\u特朗普加征关税的可行路径 4

援引贸易条款 4

动用紧急状态法 7

取消永久正常贸易关系地位 8

特朗普加征关税的前景展望 10

特朗普加征关税的可行路径比较 10

特朗普2.0关税政策的落地展望 11

风险提示 12

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图表目录

图1：特朗普第一任期内动用201条款的关税实践 5

图2：特朗普第一任期内动用232条款的关税实践 5

图3：2018—2019年特朗普依托301条款对华加征关税的实践 6

图4：特朗普第一任期内援引IEEPA法案的对外制裁 7

图5：2022年美国取消俄罗斯PNTR地位的立法流程 8

图6：特朗普2.0关税政策路径比较 10

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美东时间1月6日，《华盛顿邮报》报道称特朗普的助手正在探讨适用于所有国家、但仅针对特定关键进口商品（国防工业、医疗用品和能源生产领域）的关税计划，这意味着相较特朗普竞选期间一直宣传的“对全球加征10%关税，对华加征60%关税”，新的关税计划的影响力度和范围将被大幅缩减。美元指数在报道后一度跌超1%，但随即特朗普迅速在社交平台X上发文澄清，称该消息不实，美元指数随后收回大部分跌幅。尽管本次“辟谣”事件并未带来更多的影响和冲击，但也充分说明了临近特朗普正式就职之际，市场对于其关税计划的关注度也在不断提升。而特朗普本身政策的高度不确定和难以预判也给市场带来了高波动性。因此，了解特朗普加征关税所需的政治程序，将有助于我们更好地把握特朗普关税政策可能的落地节奏与方式。

特朗普加征关税的可行路径

在特朗普政府的政策框架中，加征关税的主要路径依据所需的政治程序和落地速度可被区分为两类：一类是总统通过行政命令直接生效，另一类则需经过国会立法审议并批准。前者依赖于总统援引特定贸易条款，如201、232或301条款，以及动用《国际紧急经济权力法》（InternationalEmergencyEconomicPowersAct，以下简称IEEPA）。相比之下，后者所采取的取消特定国家的永久正常贸易关系地位（PermanentNormalTradeRelations，以下简称PNTR）等措施，则需要更严格的法律程序，包括国会的参与和审批。

援引贸易条款

在现行的政治体制下，美国总统有权指示美国商务部和贸易代表办公室（以下简称USTR）等部门依据国内法律进行贸易调查。这些调查旨在评估特定国家的贸易行为是否对美国造成了不公平的竞争环境或损害了美国的国家利益。一旦相关调查“认定”存在贸易侵害行为，总统即可根据法律对特定国家的特定产品加征关税或施加其他贸易限制措施。具体来看，比较常见的援引条款主要包括201条款、232条款和301条款。

201条款。201条款全称《1974年美国贸易法之201条款》（Section201oftheTradeActof1974）。根据该法案，若美国国际贸易委员会（以下简称USITC）认定某类进口商品的激增对美国国内产业构成严重损害，则美国总统有权实施临时性关税及其他贸易措施。

第201条款的调查通常由代表美国产业的贸易协会、公司、工会或工人团体提交书面请愿书发起。调查也可以通过众议院筹款委员会或参议院财政委员会的决议、美国贸

易代表的要求，或USITC自身的主动行动来触发。请愿人还必须同时提交一项促进该产业对进口竞争的积极调整的计划。如果得出肯定（Affirmative）的结论，USITC需要在请愿书递交180天内将结论提交至总统。总统将在60天内决定是否采纳该结论，并

施加制裁。在特朗普的第一任期内，特朗普示意USITC启动了对晶体硅光伏电池及组

件和家用大型洗衣机的201调查。

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图1：特朗普第一任期内动用201条款的关税实践

项目 时间线 关税举措

项目 时间线 关税举措

太阳能组件

大型洗衣机

贸易委员会发起调查：2017年5月

17日

贸易委员会提交结论：2017年10月

31日

加征关税：2018年1月22日

贸易委员会发起调查：2017年6月

5日

贸易委员会提交结论：2017年11月

21日

加征关税：2018年1月22日

对于进口的太阳能电池和组件，第一年将征收30?的关税，并在第四年逐步降至15?。此外，每年允许免税进口2.5GW未组装的太阳能电池。

特朗普政府将对进口的大容量家用洗衣机实施分阶段关税：

第一年，对