成电光信军工通信标的，特种显示和网络总线双轮驱动.docx

正文目录

公司简介 1

公司股权结构 1

公司核心管理层 1

行业简要分析 4

特种显示细分行业 4

高速网络总线细分行业 4

行业季节性特征 5

主营业务分析 5

业务拆分 5

网络总线产品 5

特种显示产品 8

主要客户 9

主要供应商 9

核心技术 10

公司财务分析 10

收入和净利润稳健增长 10

毛利率整体下降 11

期间费用率整体稳中有降 11

盈利预测及估值 12

盈利预测 12

估值及建议 14

风险提示 14

图表目录

图1、公司股权结构 1

图2、公司营业收入及同比增速 11

图3、公司净利润及同比增速 11

图4、公司毛利率 11

图5、公司期间费用率 12

表1、公司核心管理层 3

表2、FC网络数据通信卡VS1553B网络数据通信卡技术特点对比 5

表3、公司高速网络通信组件代表产品 6

表4、公司航电网络仿真、监控、测试设备代表产品 7

表5、公司网络总线产品收入及毛利率（万元） 7

表6、公司特种显示代表产品 8

表7、公司特种显示产品收入及毛利率（万元） 9

表8、公司前五大客户 9

表9、公司前五大供应商 9

表10、公司主要核心技术 10

表11、公司收入结构预测 13

表12、可比公司估值 14

公司简介

成都成电光信科技股份有限公司成立于2011年5月，总部位于四川省成都市高新区。2014年5月，公司完成股份制改造。2024年8月，公司在北京证券交易所上市，股票代码为920008.BJ。公司主营业务为网络总线产品和特种显示产品的研发、生产及销售。

公司股权结构

图1、公司股权结构

截至2024年12月27日，邱昆、解军、付美是一致行动人，三人是公司实际控制人，合计持有公司股权比例为38.80%；此外，公司副总付彬、胡钢均为公司股东，持股比例分别为2.79%、2.66%。

资料来源：iFinD,企查查，公司招股说明书，江海证券研究发展部（截至2024年12月27日）

公司核心管理层

公司核心管理层整体教育背景良好，行业从业经验丰富。

公司实际控制人之一邱昆先生，现担任公司董事长一职，具备深厚的学术背景。1981-1985年，其在电子科技大学就读激光技术专业，获本科学位；1985至1990年，其在清华大学就读光通信专业，分别获得硕士和博士学位。

自1990年起，邱昆先生在电子科技大学担任教职并专注于光通信领域的研究，

1995年被破格提升为教授，1998年成为博士生导师。邱昆先生是我国光纤通信领域著名专家、国务院特殊津贴获得者、国家技术发明二等奖获奖团队第一顺位成员，现在是公司研发团队带头人。

公司实际控制人之一解军先生，现担任公司总经理职务；1981-1985年在电子科技大学激光技术专业就读大学本科，期间与邱昆先生为同学。其在1988年获得电子科技大学管理工程专业的硕士学位后，于1988至1991年担任成都无线电一厂宣传部部长。此后，他先后担任成都电视电器集团公司总经理办公室主任、四川经济管理学院培训部主任、西华大学人南校区培训部主任等职位，积累了丰富的企业经营和市场拓展经验。

公司实际控制人之一付美女士，现担任公司副总经理、财务负责人、董事会秘书等职位。1981年至1996年，其在成都无线电一厂人事处和党委办公室工作，与解军先生共事。1996年，付美女士与其弟付彬先生、解军先生共同创立了四川金鹰科技发展有限责任公司，专注于电子产品经销业务，期间积累了丰富的企业管理经验。

表1、公司核心管理层

姓名

职务

任职日期

性别

国籍

学历

出生年份

个人简历

邱昆

董事长

2014-04-07

男

中国

博士

1964

1990年9月至今，历任电子科技大学讲师、副教

授、教授；1993年至1994年在美国罗切斯特大学从事博士后研究工作；1990年至今，在电子科技大学任教，1995年在电子科技大学破格晋升教授，1998年被聘为博士生导师。2011年出资设立成都成电光信科技股份有限公司，任有限公司董事长；2014年至今，担任成都成电光信科技股份有限公司董事长。2015年6月至今任成都隼睿企业管理咨询有限公司法定代表人、总经理；2015年9月至今任成都隼睿投资合伙企业（有限合伙）执行事务合伙人委派代表。

解军

总经理

2014-04-07

男

中国

硕士

1963

1988年至1991年，任成都无线电一厂宣传部部

长；1991年至1993年，任成都电视电器集团公司总经理办公室主任；1993