国有企业股权激励对企业创新绩效的影响研究——以伊利股份为例.pdf

摘要

一个国家社会经济中至关重要的就是自主创新。由于我国人口数量红利逐步削弱，

传统的借助庞大劳动力进行极低附加值的生产经营模式不再适应当今社会发展的需

要。因此提升企业自主创新水平，进一步促进产业结构优化是我国未来经济发展的重

中之重。我国经济的一个重要部分就是企业经济。企业作为微观经济载体之一，其创

新能力的增强对于整个国家创新能力的提升有非常重要的影响。而股权激励就是有效

处理企业代理问题最关键的措施之一。上市公司制定的股权激励规划是不是真正能够

合理提高其创新成果也是大家最关心的事情；本文以伊利股份为研究对象，深入探讨

其推行的股权激励政策对创新绩效的影响，主要内容包括以下六个部分：

第一个部分是引言，着重阐述公司股权激励体系的发展状况，并对伊利股份股权

激励计划实施的重要性与目的进行了说明。第二个部分内容为概念界定与理论基础。

首先对股权激励，创新绩效等范畴加以界定，然后对委托代理理论、信号传递理论等

加以阐述，最后笔者还对比了国内外相关文献，从中获取了一定的理论和实践支撑。

第三部分是伊利股份股权激励实施情况的案例介绍。首先，就中国伊利股份有限公司

的发展历程、业务规模等情况进行了说明，然后就伊利股份三阶段的具体执行流程以

及各个因素的比较进行了论述。第四部分从宏观和微观角度具体分析伊利股份实施股

权激励的动因及市场反应。第五部分基于案例剖析的基础上，从理论分析，财务指标

分析等多维度探讨股权激励对创新绩效的影响机制，综合评价伊利股份股权激励的实

施结果；第六部分为建议和总结；归纳股权激励政策对创新绩效的一系列影响，提出

相关建议。

本文经过深入研究得出以下结论：伊利股份制定股权激励方法，使被激励者由员

工变成公司的主人翁，将自身的权益和企业的利益紧密联系，积极地参与到伊利的投

资决策中，承担相应的经营风险，共同分享公司发展带来的利益，并积极地关心公司

的长期发展和价值增加，从而提升伊利股份的创新绩效。总之，本文通过探讨股权激

励与上市公司创新绩效之间的内在逻辑关系，旨在为股权激励对国有企业研发投入与

产出以及价值创造的作用机制提供依据。

关键词：股权激励；企业创新绩效；技术人员激励机制

I

目录

1绪论1

1.1研究背景1

1.2研究目的和意义2

1.2.1研究目的2

1.2.2研究意义2

1.3研究内容及方法3

1.3.1研究内容3

1.3.2研究方法5

1.4创新点5

2文献综述与理论基础6

2.1理论基础6

2.1.1委托代理理论6

2.1.2信号传递理论6

2.2股权激励相关研究7

2.2.1股权激励的概念界定7

2.2.2股权激励的相关研究7

2.3创新绩效的相关研究10

2.3.1创新绩效的概念界定10

2.3.2创新绩效的相关研究10

2.4股权激励与创新绩效的相关研究12

2.5文献述评12

3伊利股份实施股权激励的案例分析14

3.1伊利股份情况介绍14

3.1.1伊利股份的企业概况14

3.1.2伊利股份的股权结构14

3.1.3伊利股份的经营范围15

3.2国有企业股权激励情况介绍16

3.2.1国有企业股权激励的特点16

IV

3.2.2国有企业推行股权激励计划的现状17

3.2.3国有企业股权激励的激励模式17

3.3伊利股份股权激励情况介绍19

3.3.1第一次股权激励方案内容19

3.3.2第二次股权激励方案内容20

3.3.3第三次股权激励方案内容22

3.4伊利股份股权三期激励方案比较总结23

3.4.1激励对象对比23

3.4.2激励数量对比24

3.4.3激励方式对比25

4伊利股份股权激励动因及市场反应概述27

4.1伊利实施股权激励的动因分析27

4.1.1政策利好为国有企业股权激励提供环境支持27

4.1.2