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财税研究

H公司财务舞弊案例研究

—— 基于舞弊风险因子理论

■王丽敏王予亭 黑龙江科技大学

摘 要：

近年来，我国资本市场的财务舞弊事件时有发生。财务舞弊问题仍然是我国资本市场所面临的一个很严峻的

问题。H公司财务舞弊事件是我国资本市场发展过程中影响较为严重的一个案件。本文以H公司为主要研究对象，对H

公司财务舞弊的整个事件进行了回顾和梳理，对H公司的财务舞弊手段和财务舞弊的动因进行了分析，并提出了相应的启

示与对策来降低管理层财务舞弊发生的可能性。

关键词：

财务舞弊；舞弊风险因子；公司治理

DOI:10.14013/j.cnki.scxdh.2024.04.028

一、财务舞弊概念及理论偿债能力，企业资金链随时都可能发生断裂，H公司很

1.财务舞弊的定义难继续经营下去，最晚明年将会发生财务危机。

在国际上，国际内部审计师协会将财务舞弊定义为：在浑水公司发布了报告后，H公司针对浑水公司提

舞弊一般是指组织或个人，通过欺骗或隐瞒等手段来获出的质疑做出了反驳，但反驳未能给出实质性的证据来

取不当利益的一种违法行为。舞弊的手段一般是欺骗、失支撑自身的观点。表1中，主要列举了H公司财务舞弊

信和隐瞒，而不是通过暴力或胁迫。在国内，中国注册事件的大致回顾。2017年3月末，H公司与23家银行债

会计师协会将财务舞弊定义为：企业行为主体为了既得利权人举行会议，承认H公司资金链存在问题，同时希望

益，通过故意瞒报或错报财务信息、伪造单据凭证等方银行能够正常续贷使企业的资金链不受到影响。H公司

法，来实施非法占用和挪用公共财产等违法行为。的股东得到消息后纷纷将自己手中的股票进行抛售。第

2.舞弊风险因子理论概述二天，H公司的港股市场价格大跌，打破了港股的跌幅

舞弊风险理论是依据GONE理论基础之上发展而来记录，H公司股价从每股价格2.18港元跌至收盘价0.25

的理论，舞弊风险理论是目前为止世界上公认的最完善的港元，跌幅高达80%。港交所依据相关规定，对H公司

企业舞弊因子学说。它指出，舞弊风险因子的存在一定进行了停牌处理。同年11月末，H公司旗下两家子公司

程度上导致了舞弊事件的发生。舞弊风险因子理论将引发被相关债权人申请破产重整，并提交至辽宁省沈阳市中

舞弊的风险因子分为了两大类：个别风险因子和一般风险级人民法院。同年12月4日，辽宁省沈阳市中级人民法

因子。院依法做出裁决，正式执行对H公司旗下两家子公司的

个别风险因子不会被外界环境所影响，依据的是舞破产重整。

弊者的自身差异性，分为道德品质和动机，和个人的道德表1 H公司财务舞弊事件回顾

素质和内心诉求有关联。而一般风险因子则存在于企业的时间事件

内部或外部，受到外界环境所影响，与企业的经营管理H公司与23家银行债权人召开会议，希望能

2017年3月末

和内部控制有关。一般风险因子具体包括了机会因子、曝够正常续贷

光因子和惩罚因子。第二天H公司股价大跌，跌