策略季报：统一可持续披露准则体系建设拉开序幕.docx

目 录

海内外ESG政策事件梳理 6

2024年四季度国内ESG政策梳理和重点新闻点评 6

2024年四季度国际及港澳台地区ESG政策梳理和重点新闻点评 7

ESG数据分析 8

海内外碳排放权交易市场概况 8

不同ESG金融产品规模概况 10

不同ESG产品市场表现概况 12

不同ESG评级个股特征概况 14

ESG因子市场表现 16

海外ESG投资研究前沿 18

美国反ESGETF的表现 18

利用ESG报告内容预测企业信用评级 19

投资者画像中的ESG 19

图目录

图1 2024Q4全国碳市场碳排放配额（CEA）交易情况 9

图2 2024Q4中国地方碳市场月成交量 9

图3 2024Q4中国地方碳市场月成交均价 9

图4 2024Q4欧盟碳市场交易情况 10

图5 2024Q4美国RGGI碳市场交易情况 10

图6 2024Q4加州-魁北克碳市场交易情况 10

图7 2024Q4英国碳市场交易情况 10

图8 不同种类ESG基金存续规模（亿元） 11

图9 国内市场ESG基金月度发行情况 11

图10 国内市场ESG债券发行情况 11

图11 不同种类ESG债券发行数量（只） 11

图12 不同种类ESG银行理财产品存续规模（亿元） 12

图13 国内市场ESG银行理财产品月度发行情况 12

图14 国内市场不同ESG领先指数季度涨跌幅 12

图15 海外市场不同ESG领先指数季度涨跌幅 12

图16 2024Q4不同ESG基金收益分布特征（%） 13

图17 2024Q4不同期限ESG债券收益率变化 14

图18 2024Q4不同种类ESG债券收益率变化 14

图19 不同ESG评级的个股组合24Q3-24Q4涨跌幅 14

图20 不同ESG评级的个股组合24Q1-24Q4涨跌幅 14

图21 各市值区间下的个股ESG得分分布 15

图22 高ESG得分组和低ESG得分组之间的PE差异 15

图23 高ESG得分组和低ESG得分组之间的PB差异 15

图24 24Q3ESG评级上升的个股盈利表现进步更为明显 16

图25 不同ESG评级下的ROE（TTM，整体法，%） 16

图26 ESG评分五分组净值（2024.09.01-2024.12.31） 16

图27 E维度评分五分组净值（2024.09.01-2024.12.31） 16

图28 S维度评分五分组净值（2024.09.01-2024.12.31） 17

图29 G维度评分五分组净值（2024.09.01-2024.12.31） 17

图30 ESG因子等权多空组合净值（2024.09.01-2024.12.31） 17

图31ESG因子市值加权多空组合净值（2024.09.01-2024.12.31） 18

表目录

表1 2024Q4国内ESG相关的重要政策梳理 7

表2 2024Q4国际及港澳台地区ESG相关的重要政策梳理 8

表3 2024Q3ESG基金重仓股行业仓位概览 13

近年来，随着ESG（环境、社会和公司治理）理念的广泛传播和全球市场参与者对ESG投资概念认知的加深，全球ESG基金规模持续扩大。在我国“双碳”和高质量发展的战略目标驱动下，越来越多的境内投资者将ESG因素纳入投资决策的重要考量之中，ESG投资已成为投资者不能忽视的研究主题。鉴于目前市场依然非常关注ESG动态，所以我们ESG小分队定期发布ESG季报，从政策动态和重要事件、投资策略与市场数据分析、量化模型及前沿ESG研究等多个维度对ESG进行跟踪、解读与研判，以供各位投资者参考。

海内外ESG政策事件梳理

2024年四季度国内ESG政策梳理和重点新闻点评

我们梳理了2024年四季度国内与ESG相关的重要政策，主要包括：国家发展改革委等八部门联合印发《完善碳排放统计核算体系工作方案》，上海证券交易所发布《推动提高沪市上市公司ESG信息披露质量三年行动方案（2024-2026年）》，三大交易所上市公司可持续发展报告编制指南征求意见，生态环境部就《企业温室气体排放核算与报告指南钢铁行业》《企业温室气体排放核查技术指南钢铁行业》公开征求意见，财政部等九部门印发《企业可持续披露准则——基本准则（试行）》。下面我们对财政部等九部门印发《企业可持续披露准则——基本准则（试行）》进行重点分析。

12月18日，财政部、外交部、国