政策半月观：2025年地方两会即将密集召开-250106-国盛证券-12页.pdfVIP

证券研究报告|宏观研究

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20250106

年月日

宏观定期

政策半月观—2025年地方两会即将密集召开

近半月，严格规范涉企行政检查、优化完善专项债管理机制已落地，央行、财政部等召开作者

2025年部门工作会议。我们对每半月重大政策进行跟踪：1）中央、部委重要会议与政策；

2）地方政策；3）行业与产业政策。本期为近半月（2024.12.23-2025.1.5）的政策跟踪。分析师熊园

执业证书编号：S0680518050004

核心结论：总体看，中央经济工作会议定调2025年后，近期政策继续聚焦稳增长、稳信

邮箱：xiongyuan@

心、稳预期，具体有5大焦点：一是财政部、央行、工信部、国资委等多部门召开2025年

分析师朱慧

度部门工作会议，对财政货币政策、“两新”政策加力扩围、城市更新等均有部署，也需关

执业证书编号：S0680523090002

注支持资本市场的两项结构性货币政策既要“用足用好”，也要“探索常态化的制度安排”；

二是国常会聚焦城市更新、规范涉企行政检查、建立促进高质量转移支付激励等，其中，再邮箱：zhuhui3@

部署城市更新推动扩内需，“加快推进城镇老旧小区、街区、厂区和城中村等改造”，以及相关研究

建立促进高质量发展转移支付激励约束机制，明确将“安排激励资金向税收贡献大、收入增

速较快的地区倾斜”；三是2025.1.3发改委发布会，明确2025年“将大幅增加超长期特1、《短期政策节奏如何跟踪？》2024-12-22

别国债资金规模”，设备更新范围扩大至电子信息、安全生产、设施农业等，以旧换新新增2、《地产“止跌回稳”信号进一步增多》，2024-12-29

手机、平板、智能手表手环等3类数码产品补贴，实施手机等购新补贴；四是稳信心、稳预3、《各部委各地学习经济工作会议的增量信息》，2024-12-17

期，2025.1.3国务院发布《关于严格规范涉企行政检查的意见》，属于中央经济工作会议4、《11月财政数据的喜与忧》，2024-12-17

精神的加快落地，明确实施行政检查的主体必须具备法定资格，并提出“五个严禁”“八个5、《为何地产销售升、投资降？—兼评11月经济》，2024-12-

不得”；五是2024.12.25国务院办公厅发布《关于优化完善地方政府专项债券管理机制的16

意见》，核心变动在于，实行专项债投向领域“负面清单”管理、扩大专项债用作项目资本

金范围、开展专项债项目“自审自发”试点等，以形成合力加快专项债项目审核、加快专项

债发行使用和实物工作量更快落地。其他可关注，促进数据产业高质量发展、自然资源要素

支撑产业高质量发展、2025年关税调整方案等。继续提示：2025年政策大方向已定，接下

来属于观察期、落地期，密切跟踪1月信贷、1月发债进度等可能的“开门红”，也需跟踪

4大时点：1）1月中下旬地方两会（最早1.13河北、黑龙江、广西等地率先召开，按惯例

各地会在1月召开完毕），关注各地GDP目标；2）近期可能的降准降息；3）1月20日，

特朗普正式就职，关注可能的关税升级；4）3月4日-5日全国两会。

一、重要会议与政策：多部门继续谋划重点工