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国防军工

行业动态报告

目录

一、核心观点1

1.1076两栖攻击舰首舰下水，海军造舰高峰有望持续1

1.2估值回暖叠加周期重启，军工板块有望重拾升势1

1.3投资策略：建体系+补短板，迈入结构性增长新周期1

二、每周板块数据回顾4

2.1板块指数4

2.2个股表现4

2.3板块估值5

2.4新股跟踪5

2.5全军武器装备采购信息网需求跟踪7

2.6重点公司盈利预测与估值8

2.7军工基金复盘9

三、投资策略：建体系+补短板，迈入结构性增长新周期10

四、细分赛道行业动态12

4.1商业航天板块：商业航天持续探索，SpaceX24年发射再创新高12

4.2低空经济：低空经济列入地方政府专项债正面清单13

4.3增材制造：钛合金粉末公司完成亿元融资13

4.4大飞机：国商飞召开第四届管理创新大会暨对标世界一流价值创造行动推进会14

五、行业动态15

5.1国际动态15

5.2国内动态15

六、一周上市公司公告16

风险分析17

请务必阅读正文之后的免责条款和声明。

国防军工

行业动态报告

一、核心观点

1.1发改委成立低空经济发展司，关注新质生产力发展方向

近日，发改委成立低空经济发展司。低空经济发展司是负责拟订并组织实施低空经济发展战略、中长期发

展规划，提出有关政策建议，协调有关重大问题等的职能司局。发展低空经济是以习近平同志为核心的党中央

作出的战略部署。成立以来，低空经济发展司负责同志同自然资源部、生态环境部等部委和有关中央企业进行

座谈，了解相关领域低空经济典型场景应用和相关基础设施建设发展情况，并就推动低空基础设施有序规划建

设进行交流。低空经济发展司负责同志与通信、导航方面有关专家进行座谈，就低空智能网联系统建设进行交

流。

12月25日，国务院办公厅印发《关于优化完善地方政府专项债券管理机制的意见》（以下简称《意见》）。

《意见》明确，在专项债券用作项目资本金范围方面实行“正面清单”管理，将信息技术、新材料、生物制造、

数字经济、低空经济、量子科技、生命科学、商业航天、北斗等新兴产业基础设施，算力设备及辅助设备基础

设施，高速公路、机场等传统基础设施安全性、智能化改造，以及卫生健康、养老托育、省级产业园区基础设

施等纳入专项债券用作项目资本金范围。提高专项债券用作项目资本金的比例，以省份为单位，可用作项目资

本金的专项债券规模上限由该省份用于项目建设专项债券规模的25%提高至30%。

低空经济发展主要有以下五个趋势：趋势一：产业发展初期政策支持是关键。趋势二：应用场景的拓展遵

循先物后人、从特殊到一般的特点。趋势三：低空空管系统将与人工智能深度融合。趋势四：商业航天将成为

低空经济发展的重要支撑。趋势五：高可靠、高续航、绿色环保、低成本或将是eVTOL发展的重要方向。

我们认为，低空经济具有巨大的发展潜力，蕴含众多投资机会。在政策的大力支持下，基础设施和航空器

的研发正如火如荼