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【特别关注】

BD大宗商品再次寻底

【极视综合报震荡筑底阶段，不过近日似乎又难以自拔地

重归跌势。业内人走低，一是由于油价持续下跌，二是由于干

散货需求疲软”持续，铁矿石及煤炭进口需求都不容

乐观。而经速的背景下，大宗商品的寻底阶段仍未结束。

高级总监认为，BDI指数走低主要有两大：一是

两个日跌幅超过2%，目前又回到45/桶附近低位。

“另一重要是构成BDI指数的几种船舶运价都不同程度地走低，这主要

甚至出现负增长。

对于BDI指数前期出现的企稳态势，兴证研究员婧，铁矿石运

量，特别是巴西的发货量在1月12日-18日这一周内出现大幅上升，其中巴西

铁矿石发货总量当周为570万吨，环比增加206万吨。而近两个日BDI重回

跌势，从短期因素看，由于澳大利亚飓风天气影响，澳洲的发货量有所下降；从

长期因素看，与原油价格走低导致海运成本下降有关。

值得注意的是，从2014年12月份进口数据看，铁矿石、煤炭进口量均

出现显著回升，同时港口铁矿石库存已经连续几周回落，业内认为，这将对BDI

指数形成支撑。“随着春节前冬储的推进，预计近一段时间干散货量将

会处于相对，对BDI指数形成一定支撑。”，目前BDI指数接近

最低值，下跌空间已经较为有限，不过随着需求的逐渐减弱，未来国际

干散货贸易量将会逐渐收缩，BDI指数上涨动能不足，或将在低位震荡反复。

婧则认为，航运市场目前供应过剩比较严重，那么运价与成本就直接相

关，原油的涨跌影响成本，也对BDI指数形成指导。她认为，BDI与大宗商

品价格都已经跌至成本线附近，后期低位盘整的可能性比较大。

也相对悲观，“由于国口铁矿石库存积压，近期铁矿石进口需求

相对疲弱，煤炭市场的总体需求也并不旺盛，因此未来我国铁矿石及煤炭的进口

需求都不容乐观，所以，BDI指数预计会继续遭遇。BDI的疲弱也预示着大

宗商品市场还有比较大的，大宗商品可能还在寻底的过程当中。”

油价与次贷情况迥异不可相提并论

【极视综合】世界经济还未走出金融阴霾，又迎来油价冲击。

尽管不少市场担忧油价或再次金融海啸，但油价下跌同金融海啸境

况迥异，不必过于担忧。

于次贷的“心有余悸”也使市场对油价对市场的冲击担忧加剧。但是，

此次油价下跌同次贷实际情况迥异：首先，与房地产全球经济不同，

油价下跌对全球经济实际产生了积极的影响。其次，有了金融海啸的教训，世界

金融结构更加警惕，投资者也更加理性。，目前机构