2025年银行行业专题分析报告 .pdfVIP

天将降大任于斯人也，必先苦其心志，劳其筋骨，饿其体肤，空乏其身，行拂乱其所为。——《孟子》

不飞则已，一飞冲天；不鸣则已，一鸣惊人。——《韩非子》

正文目录

1.商业银行零售转型的资产端走了多远？5

1.1.资产端：个贷占比升至40%，较2010年提升10+pct7

1.2.零售贷款的结构：按揭为主，消费贷和经营贷快速发展9

2.零售转型负债端：存款创新进展缓慢，非存款AUM快增13

2.1.表内居民存款有流失，定期化趋势增强13

2.2.居民资产配置结构的变化驱动非存款AUM快增15

3.利润表的转型成效：营收和利润贡献度均超越对公17

4.海外银行业的零售进程以及对标比较21

5.探索零售转型的下一站：聚焦产品管理和财富管理30

5.1.零售银行的资产扩张进入降速周期30

5.2.探索零售业务的下一站，聚焦产品管理和财富管理35

6.行业投资建议41

7.风险提示42

图表目录

图1上市银行个人银行业务资产占比持续提升8

图2金融机构住户贷款增速快于总贷款增速8

图3住户贷款增速与个人住房贷款增速高度同步8

图48月金融机构贷款中住户贷款占比35.6%8

图5上市银行2009-2021年个贷增速远高于贷款总体8

图62019年以来个贷占比升至40%以上，2022H1略降8

图7住户部门贷款及老16家上市银行零售贷款结构演变9

图8个贷中房贷占比50-60%10

图9个人住房贷款快增对应房价快速上涨阶段10

图10金融机构住户贷款：中长期消费贷占比6成10

图11上市银行按揭贡献个贷6-7成10

图122010-2014年银行卡期末应偿信贷总额高增11

图132010-2014年借记卡发卡量快速扩增11

图142009-2013年银行卡渗透率上台阶11

图15银行卡授信使用率2015年之前显著提升11

图16一般消费贷规模显著上行于2016-2019年12

图17一般消费贷/住户贷款2016-2019年提升1.6pct12

图18普惠小微企业贷款整体保持15%以上增速13

图19经营贷增速2009和2020年以来高于住户贷款增速13

图20小企业贷款需求2015年前后有较明显回落13

图212015年后小贷公司数量和贷款规模均下滑13

图22上市银行个人银行业务负债占比略有下降14

图23上市银行个人存款增速略低于总存款增速14

图24金融机构存款结构：住户存款占比升至45%左右14

图25上市银行存款结构稳定，四成来自个人存款14

图26金融机构定期存款占比较2017年初低点提升9pct15

图27上市银行近五年个人存款定期化程度提升约5pct15

图28居民资产负债表：金融资产占比提升16

图29我国个人可投资金融资产构成：存款占比下行16

图30我国居民总储蓄率持续下行，但仍高于其他国家16