2025年家电行业分析报告 完整版2025.pdfVIP

去留无意，闲看庭前花开花落；宠辱不惊，漫随天外云卷云舒。——《幽窗小记》

2025······

析报告

操千曲尔后晓声，观千剑尔后识器。——刘勰

目录

一、产业集群，黑白兼备错误!未定义书签。

1、公司股权结构错误!未定义书签。

2、公司产业架构清晰错误!未定义书签。

二、彩电业务：改善空间大，2023年增长可期...错误!未定义书签。

1、行业低迷，公司出货量仍实现正增长错误!未定义书签。

2、以智能机为主线，优化产品结构错误!未定义书签。

3、模组整机一体化，成本控制有效错误!未定义书签。

4、海外市场模式调整，预计今年将大幅增长错误!未定义书签。

5、PDP屏有较大改善空间错误!未定义书签。

三、白电业务：产业链具优势，协同效应显著错误!未定义书签。

1、白电业务依托美菱电器，打造综合白电平台错误!未定义书签。

（1）凤凰行动显效，白电实现稳定增长错误!未定义书签。

（2）产品结构优化，运营销量提升，盈利能力攀升错误!未定义书签。

2、压缩机业务，2023年力争全球第一强错误!未定义书签。

（1）扩大规模，今年有望实现全球规模第一大错误!未定义书签。

（2）提升高效和超高效压缩机比例，强化市场竞争力错误!未定义书签。

（3）商用压缩机将为公司带来新的增长点错误!未定义书签。

3、白电产业链，提升综合竞争力错误!未定义书签。

四、公司未来有较大改善空间错误!未定义书签。

1、专卖店和信息化建设提升效率，弥补先天地域不足错误!未定义书签。

2、费用控制有空间，盈利能力有望提升错误!未定义书签。

臣心一片磁针石，不指南方不肯休。——文天祥

五、投资建议错误!未定义书签。

六、风险提示错误!未定义书签。

非淡泊无以明志，非宁静无以致远。——诸葛亮

一、产业集群，黑白兼备

四川长虹已逐渐由黑电制造企业转型为黑白兼备的综合家电企

业，目前公司旗下涵盖电视、冰箱、空调、IT通讯、小家电、零部

件等各类产业，随着黑白产业间融合的推进，公司各产业间的协同效

应逐渐最大化。同时公司也已形成较为完善的全产业链优势，从上游

零部件的配套，到整机生产，再到下游渠道和物流，产业链纵深化将

使得公司竞争力进一步提升。

1、公司股权结构

公司控股股东为四川长虹电子集团，其持股比例23.19%；除长

虹集团外，其余股东持股比例均在2%以下。公司控股股东长虹集团

是绵阳市国有资产监督委员会的全资子公司，公司实际控制人为绵阳

市国资委。

吾日三省乎吾身。为人谋而不忠乎?与朋友交而不信乎?传不习乎?——《论语》

2、公司产业架构清晰

目前公司旗下拥有多媒体、家用电器、零部件、服务业等产业集

团；此外还拥有IT分销和移动通讯两大直属事业部，以及新能源、

长虹照明、虹视等直属子公司。

其中多媒体产业集团主要包括公司彩电、机顶盒和安放产品等业

务；家用电器产业集团主要包括冰箱和空调整机、冰箱压缩机和小家

电业务；零部件产业集团主要为