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汤戈：看好房价拐点带来的白酒机会，2025年新一轮换机潮来临

要点：

拐点是能够有比较接近的印证。

十月份房价环比出现了一个可能的拐点。当然，这是因为与整个

资本市场的运行情况有关，我们的白酒也跟着涨了。所以看起来，

白酒出现了一个左侧的拐点。下一步的情况是去印证，我们所谓

的右侧拐点什么时候能够出现。

那如果能够出现，我们顺周期的白酒行业是不是能够出现一个新

的持续性投资机会。

个消费电子，具体到果链拉动的投资机会。

3、LCD领域，基本上已经形成了中国大陆厂商为绝对龙头的格局，

2025年之后，随着折旧的下降，大量的现金流会变成利润出来。

并购，带来竞争格局的快速