AIDC电源行业深度：海外数据中心需求高增，燃气轮机迎东风.pdfVIP

深度分析|机械设备

目录索引

一、燃气轮机：AI基建的重要组成部分6

（一）制造业“皇冠上的明珠”，能源行业的主力选手6

（二）发电领域小巨人，全球超千亿市场规模10

二、海外IDC迎基建浪潮，带动燃机历史性高景气12

（一）美国大力布局数据中心，燃气轮机迎新增长点12

（二）弹性测算：数据中心带来的燃气轮机增量几何？15

三、燃机产业链：聚焦叶片、铸件、缸体等核心环节16

四、竞争格局：外资垄断整机市场，国内配套商崛起中19

（一）整机：全球头部高度集中，国产替代尚在路上19

（二）部件：涡轮叶片长期被欧美垄断，国内企业进步显著24

五、国内配套商受益，行业贝塔打开成长空间25

（一）应流股份：涡轮叶片制造商，两机业务共振上行25

（二）联德股份：关键铸件供应商，与卡特彼勒紧密合作27

（三）豪迈科技：提供燃气轮机缸体，主业稳健向上29

六、风险提示31

（一）下游AIDC资本开支波动31

（二）供应链价格波动31

（三）国产商份额拓展不及预期31

识别风险，发现价值请务必阅读末页的免责声明

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