通信行业CienaFY24Q4业绩点评及业绩说明会纪要：在手订单饱满，预计2025年收入恢复增长-250106-华创证券-14页.pdf

证券研究报告通信2025年01月06日

CienaFY24Q4业绩点评及业绩说明会纪要

会议时间：2024.12.12

在手订单饱满，预计2025年收入恢复增长会议地点：线上

事项：华创证券研究所

2024年12月12日Ciena公司发布2024财年第四财季业绩报告，并召开业绩

说明会。公司财务季度FY2024Q4截至2024年11月2日。证券分析师：欧子兴

评论：邮箱：ouzixing@hcyj

1、总体营收情况：FY24Q4公司营收同比略有下降。FY24Q4公司实现营收执业编号：S0360523080007

11.24亿美元，同比下降0.48%，环比高于上一季度；实现净利润3702.8万美证券分析师：陆心媛

元，同比-59%。2024财年收入为40亿美元，同比-9%；实现净利润8395.6万

美元，同比-67%。邮箱：luxinyuan@hcyj

2、营收按业务划分：公司网络平台与全球服务业务收入有所下滑，软件服务执业编号：S0360524040002

业务收入略有提升。FY24Q4公司网络平台业务总收入8.59亿美元，同比-2%；

全球服务业务1.42亿美元，同比-5.6%；Platform软件和服务业务以及Blue

PlanetAutomation软件和服务业务分别收入1.0亿美元和0.235亿美元，相较相关研究报告

于FY23Q4均有所提升。《MarvellTechnology（MRVL）FY25Q3点评及业

绩说明会纪要：营收接近指引上沿，AIASIC强劲

3、营收按区域划分：公司美国区域营收占比有提升。FY24Q4公司美国/欧洲，增长》

中东和非洲/亚太/营收分别8.52/1.50/1.21亿美元，在当季营收占比分别为2024-12-17

75.8%/13.4%/10.8%。整体来看，公司美国区域营收占比有所提升，亚太地区营《世纪互联（VNET）FY24Q3业绩点评及业绩说

收有所下降，欧洲、中东和非洲区域略有下降。明会纪要：上架率持续提升，业绩指引超此前预

期》

2024-12-07

4、FY2025公司业绩指引：2025财年公司预计收入将增长8%-11%。全年毛利《万国数据（GDS）FY24Q3业绩点评及业绩说明

会纪要：营收利润持续改善，海外业务进军泰国

率预计将在42%至44%之间，第一季度毛利率低于40%，预计到2025财年结

市场》

束时，毛利率将接近40%。这一预期反映了公司产品组合在年初更倾向于线缆2024-11-29

系统，而在年底时将更加平衡。公司预计