京基智农公司深度报告：智慧养殖模式行业领先，成本及规模扩张优势独树一帜.pdf

京基智农(000048)公司深度报告

正文目录

1生猪养殖回归主业，多元业务战略并举5

1.1国内首家农牧上市企业，四十余年深耕大湾区5

1.2股权结构清晰稳定，激励计划稳步开展5

1.3经营稳健，养殖业绩增长迅速6

2生猪养殖行业看：行业规模化、头部集中进程持续推进7

3京基智农：养殖高度信息化、工业化，养殖成本粤港澳持续领先9

3.1小猪“上楼”，吃住自由9

3.1.1创新6750楼房养殖新模式，极致生产效率管理9

3.1.2严防疫病，筑安全屏障11

3.1.3智能、高效、稳定、功能强大的信息化控制系统12

3.1.4生态环境优先、资源循环效益最优化的种养循环系统13

3.2高质高量扩产、稳健降本、区域价格优势明显14

3.2.1区域高猪价，成本稳下行14

3.2.2高质高量扩产15

3.3全产业链布局，全程可追溯16

4盈利预测与估值19

4.1盈利预测19

4.2可比公司估值20

5风险提示21

3敬请关注文后特别声明与免责条款

京基智农(000048)公司深度报告

图表目录

图表1:公司发展历程5

图表2:截至2024年三季度末公司股东持股情况6

图表3:公司股权激励计划6

图表4:2023年公司总营业收入突破百亿元7

图表5:2022年公司养殖业营收同比增长872.90%7

图表6:近年公司养殖业务占比大幅提高7

图表7:近年公司生猪出栏量增长迅速7

图表8:2024年我国生猪养殖规模化率或达70%左右8

图表9:2024年我国TOP20生猪养殖企业出栏量市占率或超30%8

图表10:本轮行业出清以散户为主8

图表11:2023年至今生猪价格变动9

图表12:能繁母猪保有量逐步增长9

图表13:公司6750繁育育肥一体化10

图表14:公司6750楼房养殖模式10

图表15:公司高州养殖项目实景图10

图表16:公司四周批生产模式、全进全出11

图表17:“红橙黄绿”四色生物安全防疫体系12

图表18:公司应用八大智能化养殖管理系统12

图表19:公司污水处理系统13

图表20:公司固废处理系统13

图表21:公司文昌项目过程监控13

图表22:广东地区生猪价格普遍高于全国水平14

图表23:公司生猪销售价格普遍高于行业水平（单位：元/kg）14

图表24:公司生猪项目产能布局果15

图表25:公司2024年募投项目情况16

图表26:公司构建了全程可追溯食品体系16

图表27:2023年华南农业大学京基智农技术研究院落成17

图表28:公司生猪、饲料生产工艺全流程示意图17

图表29:公司产业布局图18

图表30:公司猪车中转流程18

图表31:公司自主品牌畜禽产品19

图表32:公司业务拆分与盈利预测20

图表33:可比公司估值20

4敬请关注文后特别声明与免责条款

京基智农(000048)公司深度报告

1生猪养殖回归主业，多元业务战略并举

1.1国内首家农牧上市企业，四十余年深耕大湾区

45年稳健经营，数字化应用发展智慧农业。京基智农创立于1979年，前身为深