鱼跃医疗老牌家用医疗器械龙头，战略转型焕新机.pdfVIP

公司深度研究|鱼跃医疗

正文目录

1家用医疗器械领军企业，多元化布局拓展业务品类4

1.1深耕医疗器械领域20余年，聚焦三大核心赛道4

1.2股权结构稳定，员工持股计划稳固核心团队6

1.3疫后公司轻装上阵，加码研发创新提供新增长动能7

2深耕呼吸、血糖、消毒感控赛道，品牌优势日益凸显10

2.1呼吸制氧：我国患者基数大，大量诊疗需求推动市场快速增长10

2.1.1呼吸机：大市场高增速，公司产品持续升级迭代10

2.1.2制氧机：老龄化下制氧机需求仍有望持续增长，公司稳居国产龙头13

2.2血糖及POCT：大基数+低渗透率，BGM高速增长，CGM未来可期15

2.3消毒感控：院内消毒感控第一品牌，长线布局稳健发展17

3基石业务稳健发展，新孵化业务+出海打开成长天花板19

3.1电子血压计高增长市场，市占率国产第二19

3.2布局急救、眼科、智能康复三大高潜力领域，提供新增长动能19

3.3出海打开远期成长空间，从国民品牌走向全球品牌20

4盈利预测与投资建议21

4.1盈利预测21

4.2投资建议22

5风险提示23

图表目录

图表1：公司发展历程4

图表2：公司主要业务5

图表3：公司各版块营业收入结构化占比5

华福证券图表4：公司主要品牌及其业务6

图表5：公司股权结构（截至2024年第三季度报告）6

图表6：公司2023年员工持股计划业绩考核目标7

图表7：公司高级管理人员（截至2023年年报）7

图表8：公司营业收入及同比增速8

图表9：公司归母净利润及同比增速8

图表10：公司海内外收入情况8

图表11：公司海内外营收占比情况8

图表12：公司营业收入拆分（按板块）9

图表13：公司各板块营业收入同比增速9

图表14：公司费用情况9