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机械设备
行业深度报告
目录
一、3C设备行业供需分析框架1
1.1消费电子概述：智能手机仍为消费电子最重要的细分品类1
1.23C设备需求端分析：苹果公司设备采购需求占主导，部分国产品牌高端产品需求起量2
1.33C设备供给端分析：设备供应商集中在中国大陆，产能转移不改国产设备需求5
1.43C设备供需分析框架小结7
二、2024年：AI导入，苹果迎来“创新之年”，软件更新为主8
三、2025年：AI深化，苹果开启硬件革新之路10
3.1AI催生硬件升级、产线自动化改造，2025年3C设备需求值得期待10
3.2手机端：硬件层面有望升级，配合AI系统深化应用10
3.3穿戴类：手表、耳机有望配备摄像头等传感器，头显类新品持续开发14
3.4产线自动化升级趋势：组装及检测设备均推进“机器替人”15
投资建议16
风险分析17
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机械设备
行业深度报告
一、3C设备行业供需分析框架
1.1消费电子概述：智能手机仍为消费电子最重要的细分品类
消费电子（Consumerelectronics）：指供日常消费者生活使用的电子产品，按照终端划分种类较多，且差
异化较大，主要包括智能手机、笔记本电脑、平板电脑、智能穿戴（TWS耳机、智能手表、AR/VR设备等）产
品。当前，从年出货量、销售金额以及产业产值上看，智能手机仍为消费电子最重要的细分品类。
图1:全球消费电子出货量（分产品）
（百万智能手机平板电脑PC
台）
1,600
1,400
1,200
1,000
800
600
400
200
0
数据来源：Wind，中信建投
消费类电子产品，本质上是为了“交互”而存在的，包括“人与物”“人与人”“物与物”之间的交互。
“交互”的便捷性与深入性的升级是消费电子持续更新换代的两大核心维度，其核心驱动力来自于电子行
业（通信网络/互联网、计算能力/芯片）的技术进步。
由此，消费电子行业兼具科技和消费属性：1）科技属性：消费电子产品的升级依赖于通信网络技术和计算
能力的进步，具有明显的技术迭代周期，一般在5~10年会出现一波技术驱动的大周期。2）消费属性：消费电
子直接由消费者购买，具备通常消费品所具备的功能属性、价格属性、品牌属性、社会文化属性等，从行业景
气度角度看，一方面消费电子行业受全社会整体消费水平影响，另一方面也存在独立于技术迭代的换机周期，
2018年以来通常在2~3年。
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行业深度报告
图2:消费电子行业技术创新周期
数据来源：Canalys，苹果，中信建投证券
1.23C设备需求端分析：苹果公司设备采购需求占主导，部分国产品牌高端产
品需求起量
作为智能手机乃至消费电子领域最重要的创新引领者，
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