网站大量收购独家精品文档,联系QQ:2885784924

耐心等待春季躁动.pdf

  1. 1、本文档共12页,可阅读全部内容。
  2. 2、有哪些信誉好的足球投注网站(book118)网站文档一经付费(服务费),不意味着购买了该文档的版权,仅供个人/单位学习、研究之用,不得用于商业用途,未经授权,严禁复制、发行、汇编、翻译或者网络传播等,侵权必究。
  3. 3、本站所有内容均由合作方或网友上传,本站不对文档的完整性、权威性及其观点立场正确性做任何保证或承诺!文档内容仅供研究参考,付费前请自行鉴别。如您付费,意味着您自己接受本站规则且自行承担风险,本站不退款、不进行额外附加服务;查看《如何避免下载的几个坑》。如果您已付费下载过本站文档,您可以点击 这里二次下载
  4. 4、如文档侵犯商业秘密、侵犯著作权、侵犯人身权等,请点击“版权申诉”(推荐),也可以打举报电话:400-050-0827(电话支持时间:9:00-18:30)。
查看更多

投资策略报告/证券研究报告

内容目录

1回顾与观点3

2核心图表跟踪5

3风险提示13

图表目录

美国非农超预期向上5

美国景气仍显强势5

高景气+通胀粘性预期下,美债继续抬升5

当前市场预期年内降息1次5

国内高频经济维持韧性5

当前人民币略强于欧元等主流货币6

人民币汇率走势6

春季躁动-节奏:节前防御,节后进攻6

春季躁动-流动性:流动性+政策预期是主要驱动,紧缩和外部冲击会导致行情推迟或缺席7

春季躁动-风格:先大盘、绩优,再小盘、主题8

春季躁动-行业:春节前,金融石油领先9

春季躁动-节奏:春节后,TMT领先9

春季躁动-主题:两会前往往交易中央经济工作会议主要主题相关10

红利拥挤度:整体阶段10-11月低位,12-1月热度有所回暖10

ETF流入看,12月来A股红利ETF净流入达310亿元,规模再上台阶11

哑铃策略看,12月红利拥挤度达阶段高位,当前拥挤度触顶回落11

哪些红利更值得关注——央企红利12

谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准2

投资策略报告/证券研究报告

1回顾与观点

回顾:9月初《成长领跑》、《海外中国资产走强有望带动A股回暖》提前提示做

多+成长机会;9月底以来《红旗迎风展》系列指出把握牛市行情机会。年度策略

+11月以来《大象起舞》系列长期推荐科技+红利,并阶段提示红利超额机会。

节前红利防御,节后TMT进攻。12月以来我们持续“精选红利,大象起舞”,核

心逻辑在于:海外“特朗普交易”迷雾重重,国内从“交易政策预期”到“交易经济现

实”,较为确定的是国内松货币、无风险利率稳步下行,这将持续利于红利、类债、

黄金等利率敏感资产重估,目前这样的交易还没有看到拐点信号。本周美国强势

的非农数据再次席卷全球、市场波动放大,A股春季躁动行情大概率延续过往特

点:节前红利防御,节后TMT进攻,等待还是当下的主旋律。

配置层面,我们此前对细分方向加以梳理、继续推荐:新质科技进攻+红利稳健投

资。科技方面,科创综合指数1月20日即将发布,后续相关ETF产品有望带来

增量资金。三大主题:1)受OptimusGen3发布预期催化,当前人形机器人(T链

定点/国内宇数等)交易热度维持较高水平;2)低空经济情绪维

文档评论(0)

535600147 + 关注
实名认证
内容提供者

该用户很懒,什么也没介绍

版权声明书
用户编号:6010104234000003

1亿VIP精品文档

相关文档