保险Ⅱ行业我国商业健康险发展现状及海外经验.docx

正文目录

TOC\o1-2\h\z\u我国商业健康险发展现状 4

商业健康险仅是医保的补充，对健康支出贡献较小 4

商业健康险发展空间较大，但目前面临多重挑战 6

海外商业健康险发展经验 9

美国：商业健康险覆盖范围广 9

德国：私人健康险主要适用于高收入人群 11

日本：商业健康险的规模和占比整体抬升 13

投资建议：维持保险行业“强于大市”评级 15

风险提示 16

图表目录

图表1：我国人均GDP及人均健康支出情况 4

图表2：我国的健康支出占GDP比重 4

图表3：我国商业健康险的保费规模及占比 5

图表4：我国健康支出构成情况 5

图表5：我国商业健康险的产品分类情况（按保险责任） 6

图表6：各保险公司的主流重疾险对比 7

图表7：我国健康险的密度和深度 7

图表8：高净值人群2024未来一年将增加的消费品类 8

图表9：高净值人群当下认为最重要的东西 8

图表10：全球主要医疗保险模式对比 9

图表11：美国人均GDP及人均健康支出情况 10

图表12：美国的健康支出占GDP比重 10

图表13：美国卫生总费用构成情况 10

图表14：美国的医保覆盖率 10

图表15：德国人均GDP及人均健康支出情况 11

图表16：德国的健康支出占GDP比重 11

图表17：德国卫生总费用构成情况 12

图表18：德国的保险覆盖率 12

图表19：德国的商业健康险覆盖率 12

图表20：德国各类型的商业健康险保费占总商业健康险保费的比重 12

图表21：日本人均GDP及人均健康支出情况 13

图表22：日本的健康支出占GDP比重 13

图表23：日本健康支出构成情况 14

图表24：日本年化新单保费中第三类保险的规模及占比 15

图表25：日本存量保单年化保费中第三类保险的规模及占比 15

图表26：各上市险企的估值仍处于历史相对低位 16

我国商业健康险发展现状

商业健康险仅是医保的补充，对健康支出贡献较小

经济增长有望推动健康支出增加。随着我国经济持续增长，健康支出规模也在不断提升。2000-2022年，我国人均GDP、人均健康支出分别由950美元、43美元增长至12524美元、672美元，年复合增速分别为12.4?、13.3?。从健康支出占GDP的比重来看，2000-2022年，我国健康支出占GDP的比重由4.5?提升至5.4?，整体略有抬升。与美国（2022年健康支出占GDP的比重为16.5）、德国（2022年健康支出占GDP的比重为12.6?）、日本（2022年健康支出占GDP的比重为11.4?）等发达国家相比，我国的健康支出规模仍有抬升空间。

图表1：我国人均GDP及人均健康支出情况 图表2：我国的健康支出占GDP比重

资料来源：WHO, 资料来源：WHO，

我国的商业健康险规模持续提升，但对健康支出的贡献仍较为有限。目前我国正在建成以基本医疗保险为主体，医疗救助为托底，补充医疗保险、商业健康保险等共同发展的医疗保障制度。其中商业健康险是对基本医保的补充，能够满足客户多样化、差异化的医疗健康保障需求。

从保费规模来看，2000-2023年，我国的商业健康险保费规模由65亿元增长至9035亿元，年复合增速达23.9，远超整体保费增速（16.3?）。11M2024我国的商业健康险保费规模为9220亿元，同比+8.5?。从保费占比来看，2000-2023年，我国的商业健康险保费规模占总保费规模的比重由4.1提升至17.6，商业健康险的占比整体持续提升。

图表3：我国商业健康险的保费规模及占比

资料来源：金融监管总局，，

从健康费用的支付方来看，商业健康险的贡献比重较低。2000-2022年，我国健康支出费用中基本医疗保险支付、政府转移支付、个人自付、商业健康险等其他支付的比重分别由2.8?、19.2?、60.1?、17.9?变化至26.9?、27.9?、33.6?、11.5。其中商业健康险等其他支付的比例较低、个人自付的比例较高。

图表4：我国健康支出构成情况

资料来源：WHO，

商业健康险发展空间较大，但目前面临多重挑战

商业健康险的种类丰富，能满足不同客群的保障需求。按照保险责任不同，我国的商业健康险可分为疾病保险、医疗保险、失能保险、护理保险。其中疾病保险主要以重疾险为主，保障范围为恶性肿瘤等重大疾病。医疗保险包括高端医疗险、中端医疗险

（如百万医疗险、企业员工补充医疗险）、低端医疗险（如惠民保），主要是对医保报销范围