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案例思路一配套复习资料

融资

一、银行借款（长期借款）

（一）长期借款的一般性保护条款

1.对借款企业流动保持量的规定，其目的在于保持借款企业的流动

性和偿债能力；

2.对支付现金股利和再购入的限制，其目的在于限制现金外流；

3.对净经营性长期资产总投资规模的限制，其目的在于减小企业日后不得不

变卖固定资产以偿还的可能性，仍着眼于保持借款企业的流动性；

4.限制其他长期，其目的在于防止其他人取得对企业资产的优先求

偿权；

5.借款企业定期向银行提交财务报表，其目的在于及时掌握企业的财务情况；

6.在正常情况下较多资产，以保持企业正常的生产经营能力；

7.如期缴纳税费和清偿其他到期，以防被罚款而造成现金流失；

8.以任何资产作为其他承诺的担保或抵押，以避免企业负担过重；

9.贴现应收票据或应收账款，以避免或有负债；

10.限制租赁固定资产的规模，其目的在于防止企业负担以致削弱

其偿债能力，还在于防止企业以租赁固定资产的办法摆脱对其净经营性长期资产

总投资和负债的约束。

（二）长期借款的成本

长期借款的利息率通常高于短期借款，但信誉好或抵押品流动性强的借款企

业，仍然可以争取到较低的长期借款利率。长期借款利率有固定利率和浮动利率

两种。浮动利率通常有最高、最低限，并在借款合同中明确。对于借款企业来讲，

若预测市场利率将上升，应与银行签订固定利率合同；反之，则应签订浮动利率

合同。

除了利息之外，银行还会向借款企业收取其他费用，如实行周转信贷协定所

收取的承诺费、要求借款企业在本银行中保持补偿余额所形成的间接费用。这些

费用会增大长期借款的成本。

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（三）长期借款的偿还方式

长期借款的偿还方式不一，包括定期支付利息、到期偿还本金的方式；

如同短期借款那样的定期等额偿还方式；平时逐期偿还小额本金和利息、期末偿

还余下的大额部分的方式。第一种偿还方式会加大企业借期时的还款，

而定期等额偿还又会提高企业使用的有效年利率。

（四）长期借款筹资的优缺点

1.优点

（1）筹资速度快。向银行借款与相比，一般借款所需时间较短，

可以迅速地获取。

（2）借款弹性好。企业可与银行直接接触，通过直接商洽来确定借款的时

间、数量、利息、偿付方式等条件。在借款期间，如果企业情况发生了变化，也

可与银行进行协商，修改借款合同。借期后正当理由，还可延期归还。

2.缺点

（1）财务风险较大。企业举借长期借款，必须定期还本付息。在经营不利

的情况下，可能会产生不能偿付的风险，甚至会导致。

（2）限制条款较多。企业与金融机构签订的借款合同中，一般都有较多的

限制条款，这些条款可能会限制企业的经营活动。

二、公司债券

（一）公司债券的种类

根据公司的债券种类不同，可分为一般的公司债券和可转换公司债

券。一般公司债券也称为公司债券，这是指