浦发银行-市场前景及投资研究报告-全新风貌，全新气象，困境反转，代表标的.pdf

证券研究报告·A股公司深度股份制银行Ⅱ

全新风貌迎来全新气象，浦发银行(600000.SH)

困境反转主题代表标的

核心观点维持买入

浦发银行深度服务浦东开发开放，国资背景雄厚。23年四季度，新董发布日期：2025年01月21日

事长上任后，加大信贷投放、存量包袱的出清力度，并持续优化组织

当前股价：10.27元

架构，全新风貌迎来全新气象。顺应五个中心建设，浦发银行积极打

目标价格6个月：13.6元

造五大赛道新优势，多维度赋能业绩增长。展望未来，在资产质量持

续改善、拨备底子不断夯实的背景下，我们认为浦发银行归母净利润

在“触底反弹”后有望维持相对平稳的表现，困境反转逻辑再度强化。

摘要

深度服务浦东开发开放，管理层深刻变革，全新风貌迎来全新气

象。作为一家为服务浦东开放开放的股份行，浦发银行国资背景雄

厚。近年来受内外部负面事件影响，业绩表现有所承压。23年四季主要数据

度，在新董事长上任后，一方面积极开展“百日攻坚”工作，加大股票价格绝对/相对市场表现（%）

信贷投放、存量资产包袱的出清力度。另一方面，持续优化组织架1个月3个月12个月

构，加强部门间合作，运营效率显著提升，全新风貌迎来全新气6.54/10.80-0.68/-1.8955.84/43.82

象。12月最高/最低价（元）10.50/6.53

顺应五个中心建设，打造五大赛道新优势。1）科技金融：依托上海总股本（万股）2,935,217.83

浓厚的科创底蕴，打造立体、多元化的科技金融产品体系，同时凭流通A股（万股）2,935,217.83

借上海科创银行优势，打造中国科创生态圈；2）供应链金融：打造总市值（亿元）3,014.47

“浦链通”数智供应链服务体系，组织架构深调下，总行部门与一流通市值（亿元）3,014.47

线客户经理之间的联系更为紧密。持续积淀低成本资金，支撑息差近3月日均成交量（万）5083.37

表现的相对稳定；3）跨境金融：充分统筹四类跨境账户，依托三大主要股东

海外分行协同，构建“6+X”跨境金融体系，打造全新的业务增长上海国际集团有限公司21.57%

极。

股价表现

基本面：规模上，23年四季度以来，投放力度不断加大，规模增速