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东航物流
VS国货航，对比视角看东航物流
一、东航物流VS国货航：东航物流业务构成多元，国货航空运依赖度更高
1、财务表现：东航物流利润构成多元，国货航航空货运贡献高。1）从毛利结构来看，
东航物流毛利相对均衡，航空速运、综合物流解决方案的毛利占比分别为39.2%和
37.4%，地面综合服务贡献23.2%的毛利；国货航的航空货运业务对毛利的贡献较为突
出，占比高达78.2%。2）东航物流整体盈利水平优于国货航，2024年前三季度，东航
物流、国货航毛利率分别为19.2%、13.3%，净利率分别为13.3%、
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