证券投资实践 (六).ppt

证券投资实践(六)证券投资实践(六)证券投资实践(六)证券投资实践(六)证券投资实践(六)*WELCOMETO

AnalysisofSecuritiesInvestment

证券投资分析

牧云志证券投资实践(六)证券投资实践(六)*短中长线1证券投资实践(六)投资策略3投资原则2投资心理学4在美国，证券界人做过调查，将1个月内买入卖出超过两次者归入短线。对短线者进行跟踪，结果查得1年之内有82%的短线客以赔钱收场，赚钱者仅占18%；再继续跟踪那些赚钱的短线客，结果又表明，第二年大部分人归到赔钱者的队伍中去。舒华兹在成为成功的专业交易员之前，曾经有10年的时间在股市中浮沉。在交易生涯的初期，他只是一位证券分析师，然而如他所说的，在这段期间，他经常因为交易亏损而濒临破产边缘。最后，他终于改变交易策略，而使自己从经常遭逢亏损的状态转变成持续获利的交易员。舒华兹从1979年成为专业交易员之后，平均每年投资报酬率一直高得令人难以置信，而且平均每月的亏损从没有越过其资产价值的3％。舒华兹在家里的办公室中独自工作，他对自己没有雇用助手而感到非常骄傲。这一类如同独行侠的交易员，尽管操作非常成功，也往往不会享有什么名气。可是，舒华兹却由于经常在全美投资大赛中获胜，而建立相当程度的名声。舒华兹共参加过10次全美投资大赛中的四个月期交易竞赛项目，获得9次冠军。他在这9次夺得冠军的比赛中，平均投资报酬率高达210％，而他因此所赚得的钱也几乎是其他参赛者的总合。另外，他也曾经参加过一次全美投资大赛中的一年期交易竞赛项目，结果他创下了投资报酬率高达781％的佳绩。舒华兹藉着参与比赛证明自己是全球最高明的交易员之一。巴菲特曾说：我从不打算在买入股票的次日就赚钱，我买入股票时，总是会先假设明天交易所就会关门，5年之后才又重新打开，恢复交易。并且告诫投资人，任何一档股票，如果你没有把握能够持有10年的话，那就连10分钟都不必考虑持有。巴菲特曾在1972年以1060万美元买入华盛顿邮报股票，到1999年时已经增值到9.3亿美元，在27年内华盛顿邮报股票成长了86倍，尽管在这27年中美国股市大盘几经沉浮，华盛顿邮报股票也曾大幅震荡，“跳水”和“飙升”无数次地出现，最后的事实证明“长线和耐心”为巴菲特带来了可观的收获。自主投资原则效益与风险最佳组合原则剩余资金投资原则分散投资原则风险一定的前提下，尽可能使收益最大化收益一定的前提下，风险最小化在进行证券投资时“不能把鸡蛋放在一个篮子里”。对证券与非证券进行投资，并留出部分现金或储蓄。注意行业选择的分散，共同的经济环境会对同行业或相邻行业的企业带来相同的影响，只有不同行业，不相关的企业才有可能此损彼益。对多种证券进行投资时，应注意投资方向，将投资分为进攻性投资（股票）和防御性投资（债券）两部分。投资者必须坚持独立思考、自主判断的原则。这是因为所有投资的赔赚都要由自己承担，虽然证券公司的业务员负有向客户推荐投资品种的责任，并常常声称能“绝对赚钱”，从职业道德上讲，他们也应以有利于买卖双方的条件促成交易，但他们的主要目的是扩大财源、增加委托手续费、为本公司赚钱，如果他们所服务的那家证券公司兼有自营业务，那这种所谓的“推荐”就更加危险了。非法证券咨询黑幕调查作为个人投资者必须牢记，自己所能进行投资的资金是个人收入中的剩余部分，即在个人的全部收入中，扣除了家庭日常生活费用后剩余的部分。个人投资的前提是必须有一定量的剩余资金。12三分法依据的原则是分散投资原则，把个人拥有的全部资金分成三份投资于不同的方面，从而降低风险。平均加码与倍数加码金字塔操作法三分法投资者必须解除的心理问题投资者必须具备良好的心理素质证券投资实践(六)证券投资实践(六)证券投资实践(六)证券投资实践(六)*