大类资产配置和A股相对收益策略模拟组合跟踪：A股回调，大类资产配置策略稳定正收益.pptxVIP

摘要 核心观点：近期中国股市主要指数短期下跌，但近一年整体上涨；香港及海外股市近一周和近一个月下跌，近一年显著上涨；商品市场伦敦金现和上期有色金属指数近一年涨幅明显。绝对收益低风险组合，本周回报0.06，本月回报0.22，本年回报0.22，年化收益率4.93?，Alpha为3.02，Sharpe比率1.3964，优于基准组合；绝对收益中高风险组合，本周回报0.00，本月和本年回报均为0.39?，年化收益率13.19，中位数收益13.30，正收益占比99.58，远超基准组合；相对收益组合，本周回报-0.94，本月及本年回报-5.15，年化收益率6.09，最大回撤-23.24，正收益比例41.93。全球主要市场近期表现：中国股市，近期万得全A指数、万得偏股混合型基金指数、沪深300指数及中证500指数均呈现短期下跌，但近一年内整体上涨；香港市场，恒生指数与恒生科技指数近一周及近一个月表现不佳，但与去年相比，恒生指数略有下跌，恒生科技指数则有较大跌幅；海外股市，日经225、标普500、纳斯达克指数及德国DAX指数近一周及近一个月出现下跌，但近一年内均有显著上涨；商品市场，伦敦金现、上期有色金属指数近一年涨幅明显，而标普全球石油指数及大商所豆粕期货价格指数则出现年度跌幅。大类资产配置ETF股票@绝对收益低风险：组合本周回报0.06，本月回报0.22，本年回报0.22，年化收益率为4.93，Alpha为3.02，Sharpe比率为1.3964；1年持有期:产品组合中位数回报为4.91?，最小回报1.66?，最大回报7.98?，正收益占比100.00，优于基准组合的中位数5.12，正收益占比98.57。大类资产配置ETF股票@绝对收益中高风险：组合本周回报0.00?，本月和本年回报均为0.39，年化收益率13.19；1年持有期:产品组合正收益占比99.58，中位数收益13.30，远超基准组合的46.69和-1.49。行业和风格轮动ETF股票@相对收益：组合本周回报为-0.94，显示短期内市场波动影响；组合本月及本年回报均为-5.15，表明近期市场环境对组合整体表现产生一定压力；年化收益率为6.09，Alpha值10.19，Sharpe比率为0.2457，最大回撤-23.24，反映了组合的风险调整后收益；1年持有期:中位数回报-1.51，回报范围从-15.33至25.27，正收益比例达41.93。2

提纲 大类资产表现大类资产策略组合表现行业轮动组合表现风险提示3

大类资产表现 图表：大类资产近期表现资料来源：Wind，中信建投股票和债券类资产今年以来均表现不佳，商品类资产表现较好。4

大类资产表现 5万得偏股混合型基金指数:最近一周平均涨跌幅-0.34%，最近一个月平均涨跌幅-7.32%，最近一年平均涨跌幅3.08%沪深300:最近一周平均涨跌幅-1.13%，最近一个月平均涨跌幅-7.35%，最近一年平均涨跌幅12.26%中证500:最近一周平均涨跌幅-1.08%，最近一个月平均涨跌幅-11.98%，最近一年平均涨跌幅2.11%恒生指数:最近一周平均涨跌幅-3.52%，最近一个月平均涨跌幅-6.53%，最近一年平均涨跌幅-1.92%恒生科技:最近一周平均涨跌幅-3.23%，最近一个月平均涨跌幅-7.39%，最近一年平均涨跌幅-7.66%日经225:最近一周平均涨跌幅-1.77%，最近一个月平均涨跌幅-1.65%，最近一年平均涨跌幅10.56%标普500:最近一周平均涨跌幅-1.94%，最近一个月平均涨跌幅-3.71%，最近一年平均涨跌幅20.73%纳斯达克指数:最近一周平均涨跌幅-2.34%，最近一个月平均涨跌幅-3.72%，最近一年平均涨跌幅25.34%德国DAX:最近一周平均涨跌幅1.55%，最近一个月平均涨跌幅-1.04%，最近一年平均涨跌幅22.35%法国CAC40:最近一周平均涨跌幅2.04%，最近一个月平均涨跌幅0.14%，最近一年平均涨跌幅0.16%伦敦金现:最近一周平均涨跌幅1.95%，最近一个月平均涨跌幅0.34%，最近一年平均涨跌幅27.90%标普全球石油指数:最近一周平均涨跌幅1.30%，最近一个月平均涨跌幅0.69%，最近一年平均涨跌幅-5.44%上期有色金属指数:最近一周平均涨跌幅2.05%，最近一个月平均涨跌幅-1.75%，最近一年平均涨跌幅7.92%大商所豆粕期货价格指数:最近一周平均涨跌幅-1.08%，最近一个月平均涨跌幅0.49%，最近一年平均涨跌幅-18.71%上证10年国债:最近一周平均涨跌幅-0.24%，最近一个月平均