P2P与股权众筹第9章：股权众筹的风险监管x.pptx

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P2P与股权众筹;01

OPTION;;;;;;;;法国的《参与性融资条例》将股权众筹平台作为一种新的咨询机构——参与性投资咨

询机构（CIP）来注册，其受金融市场监管局（AMF）的监督，类似于金融投资咨询机构。咨询机构没有资本要求，但不能从事其他活动。;在股权众筹中，中介机构控制着什么样的融资机会提供给发行人，什么样的投资机会

提供给投资者，因而，中介机构可被视作一种“交易所”。根据澳大利亚现行公司法，常规发行金融产品（股票或债券或计划份额）的股权众筹网站运营商可能处于从事金融市场的概念之中，因此需要获得澳大利亚市场许可（AML）。;在澳大利亚现行公司法下，如果股权众筹平台安排业务的方式不是常规发出要约或邀

请，而更多的是从事金融服务业务的中介组织，那么其需要获得澳大利亚金融服务许可（AFSL）。另外，法国的众筹立法除了允许股权众筹平台注册为参与性投资咨询机构以外，也允许股权众筹平台注册为投资服务提供商（PSI），当然投资服务提供商与参与性投资咨询机构提供的服务范围不同，受监管事项和要求也不同。;;各国对于股权众筹平台的性质认识不一既与一国的金融或证券法律有关系，也与

众筹平台的运营模式不同有关系。但无论如何界定，股权众筹平台从事的业务均包括在金融业务或证券业务中，或者至少与金融业务或证券业务有关。事实上，股权众筹只不过是基于互联网的一种融资模式，其本质还是一种金融活动。;;;;;;;;;;;;;;;;;