合肥城建-市场前景及投资研究报告-地产主业，转型升级，国企开发商.pdfVIP

证券研究报告·A股公司动态房地产开发

地产主业与转型升级齐飞，国企开发商合肥城建(002208.SZ)

迈向发展新阶段

核心观点

受益于楼市止跌回稳及存量商品房收储，公司地产业务周转明显

加快。转型升级方面，公司拟收购安徽公共资源交易集团向产业首次评级买入

链上游延伸。收购完成后可与公司主业发挥协同效应，拓宽收入

，贡献稳定利润，有效降低公司资产负债率。同时交易集团

发布日期：

持有安徽数交所40%股权，有望受益数据交易规模快速增长。

摘要

2025年01月21日

受益于楼市止跌回稳及存量商品房收储，公司地产业务周转明显

当前股价：6.89元

加快。9月底以来高层出台一系列房地产支持性政策已出现积极效

果，包括合肥在内的重点城市楼市热度回升明显。2024年11月

40城新房成交面积同比增长28%，合肥新房成交套数同比上升主要数据

56%。自5月17日高层提出可以组织地方国有企业收购存量商品

股票价格绝对/相对市场表现（%）

住房用作保障性住房以来，部分城市积极响应，合肥也在其中。

合肥安居集团拟向公司收购2318套商品房，合计金额达33.3亿元，1个月3个月12个月

约占公司可售货值的18%，有效加快公司库存去化。-13.88/-10.15-1.43/-0.9013.51/-1.04

收购交易集团加快公司转型升级。公司拟通过发行股份购买股东12月最高/最低价（元）10.00/4.03

持有的安徽公共资源交易集团，向产业链上游延伸。收购交易集总股本（万股）80,329.19

团可加快公司转型升级，具体来看1）可以发挥协同效应，有效流通A股（万股）80,237.26

压降成本；2）改善单一业务模式，拓宽收入渠道，交易集团2023总市值（亿元）55.35

年净利润为2.0亿元，可贡献稳定利润；3）可以有效压降资

流通市值（亿元）55.28

产负债率，收购完成后可降低公司资产负债率3.3个百分点。

近3月日均成交量（万）4167.25

数据交易方兴未艾，交易集团受益参股安徽数交所。交易集团参主要股东

股安徽数交所40%股权。当前数据交易规模快速增长，2021-2023