太湖雪-市场前景及投资研究报告-新国货丝绸，多渠道发力，成长可期，破发.pdfVIP

[Table_StockInfo]持有（首次）

2025年01月06日

证券研究报告•公司研究报告当前价：22.90元

太湖雪（838262）纺织服饰目标价：——元（6个月）

新国货丝绸第一股，多渠道发力增长可期

投资要点

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推荐逻辑：1）新国货丝绸第一股，蚕丝被垂类品牌头部，2018-2020年公司蚕

[Table_Author]

丝被产品市占率位居行业前三，公司文创设计独树一帜，与博物馆跨界合作深

化品牌影响力；2）渠道布局日益完善，根据弗若斯特沙利文，2019年-2023年，

太湖雪连续5年在全国蚕丝被专营品牌线上渠道销量第一，2024H1抖音渠道

收入同比+80.3%，打造持续盈利能力，布局跨境电商及多个新兴线上渠道，在

线下核心区域市场开设品牌旗舰型超级体验店，加速线上线下融合发展；3）发

力品牌营销，多维度跨界合作持续发力品牌推广，进一步夯实蚕丝被头部商家

地位。

蚕丝被就选“太湖雪”，品牌深入人心。根据中国纺织品商业协会和中国家用纺[Table_QuotePic]

相对指数表现

织品行业协会统计，2018-2020年公司蚕丝被产品市占率位居行业前三，太湖

雪品牌荣获中国十大丝绸品牌，公司在持续提升蚕丝被市场占有率的基础上，150%太湖雪沪深300

扩大品类推广，持续丰富跨界联名文创，讲好丝绸故事，弘扬丝绸文化。100%

50%

丝绸行业营收创近五年新高，蚕丝被头部企业为行业发展中坚力量。中国纺织

0%

工业联合会数据显示，2023年丝绸行业营收创近五年新高724.2亿元，同比

+9.0%。《中国蚕丝被市场调研报告（2023）》统计，2023年全国蚕丝被市场规-50%

模已达到220亿元，全国蚕丝被主营企业的营收总体增长8%，其中头部企业平-100%123456789012

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均增长率30%-50%，成为行业发展的中坚力量。444444444444

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线上与线下、境内与境外双轮并举，渠道建设逐步完善。公司在传统线上渠道数据：Wind

天猫、京东已成为蚕丝被类目头部；24H1抖音电商收入增速达80.3%，未来将