信科移动-市场前景及投资研究报告：通信领域，自主创新，卫星互联网行业.pdfVIP

证券研究报告·公司深度报告2025年1月21日江海证券研究发展部

信科移动688387.SH通信行业

通信领域坚持自主创新，布局卫星互联

网行业——首次覆盖

投资要点：

通信领域坚持自主创新。中信科移动通信技术股份有限公司是大型高科技央企

中国信息通信科技集团有限公司旗下的核心企业。中信科移动深耕全球移动通

投资评级：买入（首次）信领域，对5G技术的发展、标准化和产业化做出了重要贡献。

当前价格:5.59元实控人为国资委。信科移动的第一大股东为中国信息通信科技集团有限公司，

持股比例高达41.01%。实际控制人为国务院国有资产监督管理委员会，控股中

目标价格:7.58元

国信息通信科技集团。信科移动整体股权架构比较稳固，大股东持股比例高，

目标期限:12个月

并且股东背景实力较强。

收入与净利润稳健增长。信科移动营业总收入从2018年的51.5亿元增长至

市场数据

2023年的78.48亿元，5年CAGR达到8.79%，增长较为稳健。2023年公司

总股本(百万股)3418.75营收同比增长13.43%，已经连续三年保持增长。公司归母净利润从2018年的

A股股本百万股()3418.75-6.05亿元减亏至2023年的-3.57亿元。2023年公司归母净利润同比减亏

B/H股股本(百万股)-/-46.97%，原因为公司加强预算执行动态管控，成本费用占比下降，公司运营质

A股流通比例(%)）40.33量持续改善。

个月最高最低元

12/()7.88/4.77

主营业务深耕通信领域。公司致力于移动通信技术的研发、应用与服务，专注

中国信息通信科技集团有限

第一大股东于构建5G生态系统和支撑数字化转型。公司基于自主研发的移动通信核心技

公司

第一大股东持股比例(%)41.01术，提供包括硬件、软件、组网及优化服务在内的综合移动网络部署解决方案，

上证综指/沪深3003244.38/3829.68涵盖基站建设和无线网络覆盖，具体包括移动网络设备和技术服务。

数据：聚源注：2025年1月20日数据布局卫星物联网行业。公司在卫星互联网布局众多，在星地融合领域实施了战

略性部署。在推动5GNTN的国内外标准化过程中，公司为多个标准立项项目

近十二个月股价表现

的牵头单位。公司成为5G卫星通信标准化进程的关键贡献者，并深度参与了我

国卫星互联网基础设施的建设工作。

估值和投资建议：预计公司2024-2026年营业收入分别为76.25、81.62、89.04

亿元。随着5G基站的持续建设以及卫星互联网行业的逐步发展，公司业绩将逐

渐转好，预计2024年公司实现营业收入76.25亿元，结合