【广发期货-2025研报】广发期货生猪周报：供需博弈加剧，关注节前需求提振.pdfVIP

广发期货生猪周报

供需博弈加剧，关注节前需求提振

作者：朱迪

投资咨询资格证：Z0015979

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本报告中所有观点仅供参考，请务必阅读此报告倒数第二页的免责声明。2025年1月19日

品种观点

品种主要观点本周策略上周策略

供应端：根据理论测算，后续供应将持续增加。1月集团出栏压力仍在，12500-1320012500-13200

生猪散户出栏体重下行，但大猪存栏下滑，肥标价差仍在继续拉大，或一定区间波动区间波动

程度上支撑猪价。长期来看，能繁母猪存栏恢复有序向上，未来供应压

力还在继续累积

成本：近期仔猪价格反弹，年后将进入仔猪补栏旺季，仔猪价格有支撑，

饲料价格有所企稳，生猪成本仍在低位，猪价在13000附近形成支撑。

需求：春节前需求预计将持续改善，城市需求向乡村回流，供需博弈加

大。

生猪供应充裕，但大猪价格好，猪价稳中运行。伴随春节临近，终端备货

期权：期权：

有一定带动，但暂未看到太明显改善，供需博弈加大。继续关注集团场供

卖出LH2503-C-卖出LH2503-C-

应节奏，及年前需求提振，因现货价格利润尚可，集团积极出栏，体重下

14000持有14000持有

滑的现象，将继续压制价格反弹空间。近期饲料端价格同样走势敏感，关

注饲料对猪价的带动作用。

2

目录

01生猪期现价格回顾

02基本面梳理

03行情展望

3

一、生猪期现价格回顾

4

小水现本

幅盘货周生

波面价全猪

动仍格国

为在维生L

主2持猪H

。5震出2

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