计算机行业2024年度业绩前瞻：智能化浪潮与新机遇.docxVIP

正文目录

行业整体复盘 4

算力 4

中科曙光：下半年收入增速有望提升 5

浪潮信息：AI算力需求持续，海外实力增强 5

神州数码：继续提质增效，战略业务加速成长 5

数字经济 6

信创 6

达梦数据：信创步伐加速，自研数据库重要程度持续提升 6

软通动力：深入参与华为生态，软硬结合全栈赋能 6

润和软件：深度参与华为生态链建设，鸿蒙+欧拉商业版开局之年 6

用友网络：企业数智化先锋引领企业发展 7

中国软件：集大成于一体，铸信创之根基 7

太极股份：营收迎来结构化调整，聚焦发力自研软件业务 7

金山办公：信创AI应用核心标的，SaaS转型继续推进 8

彩讯股份：产品全线升级，打造全栈式AI服务能力 8

数据要素 8

云赛智联：算力租赁+数据要素持续驱动业绩提升 8

广电运通：新收购公司发展良好，机具业务奠定公司发展基石 9

山大地纬：区块链技术赋能数据要素可信流通 9

政务IT 9

新点软件：营收结构化调整，运营业务持续增长 9

税友股份：B端业务持续发力，业绩有望持续向好 10

云应用及安全 10

金融IT 10

恒生电子：资本市场成交活跃改善下游需求 10

顶点软件：新一代系统经历行情检验，市场有望打开 10

长亮科技：核心系统领先，海外拓展值得期待 11

宇信科技：一体机破冰，硬件业务值得期待 11

新国都：海外业务布局迎来多面收获期 11

医疗IT 12

创业慧康：新产品换代周期有望支撑公司业绩增长 12

智能驾驶+交通信息化 12

德赛西威：城市NOA引领公司智驾业务高增 12

中科创达：毛利率有望修复，业务有望全面受益于AI大模型应用落地 12

道通科技：海外业务增势良好，新布局机器人业务 13

佳都科技：营收平稳增长，收入季节性导致利润短期承压 13

4.4安防 13

4.4.1海康威视：受益于低基数，有望保持正向增长 14

网络安全 14

深信服：跟踪大客户和海外业务突破 14

安恒信息：降本增效升级，利润有望率先迎来拐点 14

亚信安全：控股亚信科技，业务协同可期 14

三未信安：收购江南天安，拓展云密码业务布局 15

建筑IT 15

广联达：费用优化持续， 15

人工智能及工业软件 15

人工智能 15

科大讯飞：星火大模型持续迭代，看好G、B、C三端业务齐头并进 16

拓尔思：“拓天”大模型商业空间广阔，数据要素业务持续推进 16

万兴科技：国产创意软件龙头，打造全栈式AI服务能力 16

合合信息：AI+大数据龙头厂商，B+C端完善业务矩阵贡献多极成长动力 16

工业软件 17

索辰科技：国产CAE软件龙头厂商，产品矩阵持续完善 17

能科科技：AI+工业软件业务持续成长，工业电气产品加速开拓核电领域 17

科远智慧：下游火电市场需求维持高景气 18

北路智控：煤矿智能化需求持续旺盛，化工业务贡献新增长极 18

低空经济 19

莱斯信息：国产空管信息化龙头，有望乘低空经济东风腾飞 19

风险提示 19

图表目录

图1：计算机行业2024Q4重点公司业绩预测（单位：亿元） 4

行业整体复盘

2024Q4行业整体业绩预计维持上半年情况，静待拐点，部分板块展现较高景气度。展望Q4，出海板块依旧高增长，智能汽车、工业软件部分公司维持较高增长，部分网安公司因费用收缩业绩改善明显。

分行业看，建议重点关注：国产算力、出海板块、工业软件。出海业务为主的板块，受益于海外强需求和高毛利水平，AI浪潮之下国产算力需求将持续旺盛，制造业升级于自主可控要求之下，看好工业软件前景。

图1：计算机行业2024Q4重点公司业绩预测（单位：亿元）

资料来源：测算

算力

顶层定调，算力即国力。2024年12月28日，央视和国资委联合制作的《大国基石》系列第三期《算力引擎》正式推出，其中提到，“算力即国力，是数字经济时代的新质生产力，算力，正成为支撑国家发展和提升人民生活质量的重要基石，为数字中国建设注入澎湃动能”。

互联网大厂资本开支增加，带动算力投入“军备竞赛”。字节跳动2024年资本开支达

到800亿元，接近百度、阿里、腾讯的总和（约1000亿元）。

AI应用加速落地，推理端算力需求旺盛。国内外大模型加速进化，2024年是大模型加速落地的一年。以字节为例，截止到12月15日，豆包大模型的日均tokens已经突破了4万亿，在7个月的时间里增长了超过33倍。2024年9月字节跳动火山引擎智能算法负责

人吴迪曾表示，2027年豆包每天Token消耗量预计超过100万亿，是原来的100倍以上。

中科曙光：下半年收入增速有望提升业绩展望：