证券市场及其结构.pptVIP

二、债券发行市场发债目的政府：弥补财政赤字和扩大公共投资金融机构：增资扩大信贷规模企业：①扩大资金来源。②降低资金成本。③获得杠杆作用的好处。④减少税收支出。⑤发债不影响控股权。二、债券发行市场债券发行要求发债主体发债条件①可转债发行主体。②发行条件及限制条件。③发行时机：股市低迷，银行利率较高时，为什么？股市低迷，股价低，筹资相对少；若银行贷款，则利率高，成本大。二、债券发行市场债券发行条件发行金额期限偿还方式：还本，债券替换，转换股票三种票面利率影响因素：金融市场状况：同期银行储蓄存款利率，债券所得税率，未来物价变动，债券供求情况二、债券发行市场期限长短：期限长，风险高，利率高信用等级发行价格（现值）发行方式：直接，间接债券的评级第三节证券流通市场转让、买卖市场，二级市场，次级市场证券流通市场的功能：变现；吸引；促进公司改善经营管理；资源配置；促进发行市场扩张。上市证券与非上市证券第二章证券市场及其结构证券市场:发行与买卖有价证券的场所,是长期资本市场第一节概述1、市场的要素：商品，买卖双方，交易场所，交易规则证券市场的特点：（与普通商品市场比较）交易对象为虚拟的资本商品交易场所经纪人（中介人）交易关系复杂多次交易二、证券市场的种类有形市场（证交所）；无形市场—场外的证券发行与流通货币市场（资金期限一年一下）资本市场（一年以上）发行市场——初级、一级市场：发行证券的场所交易市场——次级、二级、流通市场：买卖证券的场所三、证券市场的产生与发展产生产生于资本原始积累时期，商品经济迅速发展过程中。信用制度的深化：股份公司的产生和国家机构的扩大是其形成的基础。发展战后，特别是80年代后，恢复、发展。三、证券市场的产生与发展新特点：金融证券化；证券市场多样化（品种，方式，投资者）；交易自动化；证券市场自由化；证券交易国际化。四、证券市场的性质与职能加快资本集中，促进商品经济发展资本积聚调节社会资金流向促使企业提高效率经济社会发展的晴雨表为国家执行货币政策提供便利第二节证券发行市场证券发行市场：企业，机构或政府部门发行证券时，从规划到销售，承购等全过程证券发行市场的结构：证券发行者证券投资者（个人，机构）证券中介机构：证券发行的承销者和证券交易经纪人一、股票发行市场股票发行的目的：筹资进行生产经营活动。具体：为筹措资本金新成立公司，通过募集设立和发起设立已设立公司为增加资本扩大生产经营规模为维护巩固公司的经营权增资为股东的直接利益一、股票发行市场股票发行条件法规依据：国务院1993年4月22日发布实施的《股票发行与交易管理暂行条例》。新设立，改组，增发，定向募集。发起人认购35%；且不少于3000万元；向社会公开发行的不少于25%，职工不能超过其中的10%。一、股票发行市场股票发行方式公募和私募直接发行与间接发行（代销，承销，包销）股票的发行价格平价，时价，折价