项目融资课程设计.pptVIP

以香港上市REITs

越秀地产为例项目融资课程设计房地产信托选题背景*融资的分类：融资可以分为直接融资和间接融资。12而在直接融资渠道中，资产证券化融资方式则是非常重要的一种融资方式。3现实意义：在当前国家严厉的宏观调控下，银行等传统的银行中介机构执行差异化的信贷政策，使得这一间接融资渠道的大门对绝大多数开发企业关上了，导致企业资金链趋于紧张，因此如何通过直接融资渠道获得资金，以促进企业发展，则显得非常必要且迫切了。房地产基金REITs概念*概念：REITs（RealEstateInvestmentTrusts）即房地产投资信托基金。其实际上是一种证券化的产业投资基金，是一个融资平台或工具。发行股票募集公众资金专门经营机构多元化投资分配给股东REITs投资者产生收益不动产出租房地产基金REITS的现状*美国目前有300个REITS,管理的总资产超过3000亿美元。香港目前有6个上市REITS。新加坡目前有11个上市REITS。澳大利亚目前有44个上市REITS。基金投资者房地产项目基金管理公司受托人：信托公司房地产投资信托越秀REITS香港上市的案例分析*3越秀的借鉴意义21越秀的基本情况越秀的基本指标越秀REITS的基本情况*上市前越秀REIT是越秀投资中分拆出来的，在发起REITs之前有着180多个亿的高额负债，经营状况窘迫；越秀上市时包括四栋物业：白马商贸大厦、维多利亚广场、城建大厦和财富大厦，估值总额40.5亿元。2005年12月21日，越秀房地产投资信托基金(00405.HK，简称“越秀REITs”)在香港联交所正式挂牌上市。越秀REITS的此次上市共发售10亿份基金单位，其中越秀投资持有31.3%，越秀集团持有0.8%，其余67.9%为社会公众份额。以发行价每份3.075港元计，REITS在市场中共募集资金约20亿港元。越秀投资大胆启用新的金融工具与经营模式，开辟了房地产领域又一融资渠道，进一步促进了房地产实业与金融的融合，引起了国人广泛关注。越秀REITS构架与组织*顾问服务顾问费（BVI）白马单位维多利亚广场单位城建大厦单位财富广场单位越秀房托（香港）有限公司越秀投资越秀REITs设立签订信托人（汇丰机构信托服务）（亚洲有限公司）资产管理人（越秀房托资产管理有限公司）物业顾问（仲量联行有限公司）管理服务持有转让股权上市基金单位持有人香港公众-机构投资者-越秀投资（透过越秀持有）发售分派投资于越秀房托基金租赁管理服务租赁管理费越秀投资旗下子公司（BVI）（BVI）（BVI）租赁代理（广州白马物业管理有限公司及广州怡城物业管理有限公司）越秀REITS的基本指标*营运能力评价越秀房产信托基金ROEVS香港银行存贷利率收益评价