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第三节资金等值时间变换公式资金等值发生在不同时点上的两笔或一系列绝对数额不等的资金额，按资金的时间价值尺度，所计算出的价值保持相等。资金大小；②资金发生及时间；③衡量标准大小二、资金等值计算公式第三节资金等值时间变换公式整支整付一次支付本利和（现值向终值的等值变换）已知P、I以复利计算，求F。F=P（1+i）n，（F/P，I，n）一次支付现值（终值向现值的等值变换）已知F,I,n，求现值P。P=例：某企业5年后需要一笔1000万元的资金，作为职工疗养院的筹款，若利率为10%，问现在应存入银行多少钱？则：P=100/（1+10%）5=1000×0.62092=620.92（万元）第三节资金等值时间变换公式例：某户将每年领得的60元独生子女费逐年末存入银行，年利率8%，当独生子女14岁时，按复利计算，其本利和为多少？等额分付本利和（等年值向终值变换）F=A·（二）多次支付的情况第三节资金等值时间变换公式等额分付资金回收公式（现值向等年值变换）A=例①，某项建设工程贷款金额为10000元，利率为10%，分5年于期末等额偿还，求每期的偿付值A？12第三节资金等值时间变换公式第三节资金等值时间变换公式01例②，张某为女儿上大学筹划资金，从其女儿5岁生日开始，每年生日存储300元，直至15岁生日，年利率10%，其女儿18岁上大学。大学四年每年初等额提取生活费，试问其女儿每年平均生活费为多少？02等额分付现值公式（等年值向现值的变换）P=A·例①，若年利率为8%时，希望今后10年内，每年末收入现金1000万元，现在应该投资多少？12第三节资金等值时间变换公式第四节财务效益静态分析清偿能力分析盈利能力分析第四节财务效益静态分析一、盈利能力分析（一）评价盈利能力的指标1、投资利润率=项目总投资：固定资产投资、无形资产投资、投资方向调节税、建设期利息、流动资金投资2、投资利税率=年利润总额+年销售税金年利税总额=年利润总额+年销售税金 年销售收入-年总成本费用3、资本金利润率=例：某项目建设期2年，第一年初投资1500万人民币，第二年初投资2250万人民币。固定资产投资全部为银行贷款，年利10%。该项目可使用20年，生产期开始第一年即达到设计生产能力，正常年份生产某种产品1.5万吨，总成本费用2250万元。增值税税率为14%（假定已扣掉增值税中进项税部分）。产品价格为2500元/T，且当年生产当年销售，没有库存。流动资金为750万元。问该项目的投资利润率，投资利税率，各是多少？第四节财务效益静态分析（三）投资回收期分析1、简单投资回收期项目建成后，以预计年平均收益抵偿全部投资所需要的时间（从项目财务角度）。公式：简单投资回收期=例：某项目总投资35000万元，预计年平均利润总额3000万元，年折旧额为500万元。第四节财务效益静态分析例：某项目总投资35000万元，预计年平均利润总额3000万元，年折旧额为500万元。项目建成后，以预计年平均利税回收全部投资所经历的时间。例：某项目总投资35000万元，预计年利税总额3900万元。第四节财务效益静态分析准确投资回收期项目开始建设后，以累计回收额（累计净现金流量）抵偿全部投资所需要的时间。静态投资回收期=累计净现金流量开始为正的年序－第四节财务效益静态分析清偿能力分析资金盈余状况分析通过编制资金来源与运用表进行分析偿债能力分析资产负债率=流动比率=速动比率=第四节财务效益静态分析第五节财务效益动态分析投资回收期法净现值率法净现值法内部收益率法投资项目评估TOUZIXIANGMUPINGGU投资项目评估TOUZIXIANGMUPINGGU主讲老师：陈春霞投资项目评估TOUZIXIANGMUPINGGU投资项目评估TOUZIXIANGMUPINGGU投资项目评估TOUZIXIANGMUPINGGU投资项目评估TOUZIXIANGMUPINGGU投资项目评估TOUZIXIANGMUPINGGU投资项目评估TOUZIXIANGMUPINGGU投资项目评估TOUZIXIANGMUPINGGU投资项目评估TOUZIXIANGMUPINGGU投资项目评估TOUZIXIANGMUPINGGU主讲老师：陈春霞投资项目评估TOUZIXIANGMUPINGGU投资项目评估TOUZIXIA