房地产行业2024百强房企销售专题：规模等待回稳，央国企主导市场.docx

内容目录

一、整体销售额情况：规模尚未止住颓势，央国企相对稳定 4

、全口径销售额连续四年下行，市场调整期特征明显 4

、房企权益销售额下滑近三成，市场热度持续减退 4

、2024年中国房地产企业销售额排名：国央企主导市场新格局 5

、重点房企销售情况对比：24年跌幅有所扩大，中海实现逆势增长 6

二、整体销售均价情况：价格上涨趋势不变，部分房企表现亮眼 8

、全口径销售均价：整体维持上涨趋势，涨幅有所放缓 8

、全口径销售均价排名：滨江稳定行业榜首，中海均价逐年提升 9

、重点房企销售均价变动：房企表现有所分化，融创均价涨幅最高 10

三、各梯队企业占比结构分析：央企均占主导地位，民企份额继续下滑 11

四、百强房企销售门槛：千亿房企持续减少，央国企仍是主力 12

、2024年百强房企销售门槛值继续下移，千亿房企数量回到2016年水平 12

、千亿房企中央国企占大多数 13

五、行业估值 15

六、风险提示 17

图表目录

图表1：百强房企销售额连续四年下行 4

图表2：2024年四季度百强房企销售当月同比有所反弹 4

图表3：百强房企权益销售额连续四年下行 5

图表4：全口径销售额TOP20房企 5

图表5：权益销售金额TOP20房企 6

图表6：重点房企销售额变动情况（央企） 7

图表7：重点房企销售额变动情况（国企） 7

图表8：重点房企销售额变动情况（混合） 7

图表9：重点房企销售额变动情况（民企未出险） 7

图表10：重点房企销售额变动情况（民企出险） 7

图表11：近两年重点房企销售同比变化对比情况 7

图表12：重点房企全口径销售额对比（亿元） 8

图表13：百强房企全口径销售均价连续上行，2024年同比增幅有所下降 8

图表14：2024年70大中城市新房价格同比持续下降（） 9

图表15：部分房企全口径销售均价排名 9

图表16：滨江集团全口径销售金额中杭州占比高于50? 10

图表17：杭州商品房销售均价呈上升趋势（万方/元） 10

图表18：中海地产销售聚焦核心一二线城市 10

图表19：越秀地产全口径销售金额中广州占比高于40? 10

图表20：央企销售均价大多呈缓慢上升趋势 11

图表21：国企销售均价逐年上升，2024年小幅回落 11

图表22：混合型房企销售均价变化各不相同 11

图表23：未出险民企销售均价大多维持平稳 11

图表24：出险民企销售均价和趋势变化情况各异 11

图表25：2024年部分房企销售均价排名 11

图表26：Top10房企全口径销售额近十年不同企业占比 12

图表27：Top30房企全口径销售额近十年不同企业占比 12

图表28：Top50房企全口径销售额近十年不同企业占比 12

图表29：2024年，TOP10、TOP30和TOP50房企全口径销售额门槛进一步下滑（亿元） 13

图表30：2024年无销售额5000亿元以上房企，3000亿元以上房企2家，千亿房企11家 13

图表31：房地产开发企业前三名首次全部为央企占据，前十之中，纯民营房企只剩一家 14

图表32：A股地产PE-TTM 15

图表33：港股地产PE-TTM 16

图表34：港股物业PE-TTM 16

图表35：覆盖公司估值情况 16

一、整体销售额情况：规模尚未止住颓势，央国企相对稳定

、全口径销售额连续四年下行，市场调整期特征明显

2024年中国房地产市场整体热度较往年有所下降，根据克而瑞数据，2024年的百强

房企销售额合计4.2万亿元，同比下降30.3?。从2020年的高点13万亿元开始，市场销

售额已经连续四年呈现下降态势，累计已下滑67.9，尤其是2022年的同比降幅达到42.26?，为近年来的最大降幅。2023年和2024年的同比降幅虽然有所收窄，但市场整体仍然处于调整期。

图表1：百强房企销售额连续四年下行

全口径金额（亿元，左） 同比（右）

140000

120000

100000

80000

60000

40000

20000

60%

40%

20%

0%

-20%

-40%

0

2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024

-60%

来源：克而瑞，

从销售节奏来看，2024年9月末中央首次定调促进地产“止跌回稳”，配合上各类政策集中出台，进入2024年四季度后房企销售数据出现明显反弹，其中